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Natura Cosméticos S.A.
Demonstrações Contábeis
Referentes aos Exercícios Findos em
31 de Dezembro de 2007 e de 2006 e
Parecer dos Auditores Independentes


Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Ao Conselho de Administração e Acionistas da
Natura Cosméticos S.A.
São Paulo - SP
1. Examinamos os balanços patrimoniais, individual (controladora) e consolidado, da Natura
Cosméticos S.A. e controladas, levantados em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, e as
respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido (controladora) e
das origens e aplicações de recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas,
elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de
expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis.
2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e
compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o
volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Sociedade e de suas
controladas; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam
os valores e as informações contábeis divulgadas; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas
contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Sociedade e de suas controladas,
bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.
3. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis referidas no parágrafo 1 representam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual
(controladora) e consolidado, da Natura Cosméticos S.A. e controladas em 31 de dezembro de
2007 e de 2006, o resultado de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido
(controladora) e as origens e aplicações de seus recursos referentes aos exercícios findos
naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações
contábeis básicas referidas no parágrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstrações dos fluxos
de caixa e do valor adicionado, individual (controladora) e consolidado, referentes a 31 de
dezembro de 2007 e de 2006, que estão sendo apresentadas nos Anexos I e II, respectivamente,
para propiciar informações suplementares sobre a Sociedade, não são requeridas como parte
integrante das demonstrações contábeis básicas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no
Brasil. As demonstrações dos fluxos de caixa e do valor adicionado foram submetidas aos
mesmos procedimentos de auditoria descritos no parágrafo 2 e, em nossa opinião, essas
demonstrações suplementares estão adequadamente apresentadas, em todos os aspectos
relevantes, em relação às demonstrações contábeis básicas referentes aos exercícios findos em
31 de dezembro de 2007 e de 2006, tomadas em conjunto.
São Paulo, 27 de fevereiro de 2008
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Altair Tadeu Rossato
Auditores Independentes
Contador
CRC nº 2 SP 011609/O-8
CRC nº 1 SP 182515/O-5
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NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
(Em milhares de reais - R$)
ATIVO
2007
2006
2007
2006
PASSIVO
2007
2006
2007
2006
CIRCULANTE
CIRCULANTE
Disponibilidades
15.347
43.176
49.398
65.293
Empréstimos e financiamentos (Nota 14)
120.785
45.052
284.707
75.888
Aplicações financeiras (Nota 5)
90.224
90.186
355.994
209.863
Fornecedores nacionais
43.092
48.679
173.574
208.739
Contas a receber (Nota 6)
512.094
356.181
535.528
374.168
Fornecedores do exterior
148
-
2.076
5.518
Estoques (Nota 7)
29.246
28.659
251.079
237.091
Fornecedores - partes relacionadas (Nota 10)
145.037
168.927
-
-
Impostos a recuperar (Nota 8)
2.022
1.517
49.368
38.687
Salários, participações no lucro e encargos sociais
33.776
34.229
87.068
88.718
Adiantamentos a colaboradores e fornecedores
2.305
9.939
3.569
12.705
Obrigações tributárias (Nota 15)
85.141
80.490
118.511
95.672
Partes relacionadas (Nota 10)
12.456
7.140
-
-
Dividendos a pagar (Notas 10 e 19.d)
237.898
213.813
237.898
213.813
Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 9.a)
26.451
17.860
52.799
32.236
Fretes a pagar
17.231
18.805
18.044
18.944
Outros créditos
11.606
8.462
25.513
20.535
Outras contas a pagar
19.456
17.130
21.436
18.522
Total do ativo circulante
701.751
563.120
1.323.248
990.578
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (Nota 16)
-
-
13.420
-
Provisão para perdas em contratos de "swap" e "forward" (Notas 22.b e 22.d)
5.695
1.993
8.514
2.185
Provisões diversas
835
2.726
888
3.739
NÃO CIRCULANTE
Total do passivo circulante
709.094
631.844
966.136
731.738
Realizável a longo prazo:
Valores a receber de acionistas (Notas 10 e 19.b)
-
20
-
20
NÃO CIRCULANTE
Adiantamento para futuro aumento de capital (Notas 10.d e 10.e)
25
590
-
-
Empréstimos e financiamentos (Nota 14)
116.847
28
259.992
127.077
Impostos a recuperar (Nota 8)
2.370
1.990
22.284
20.981
Provisão para perdas com controladas (Nota 11)
10.060
4.565
-
-
Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 9.a)
16.647
20.692
34.318
35.809
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (Nota 16)
33.270
45.094
51.021
62.210
Depósitos judiciais (Nota 16)
35.119
10.512
38.603
13.367
Outras contas a pagar
5.400
3.219
7.342
4.348
Adiantamento a colaboradores e fornecedores
783
1.639
3.935
2.715
Total do passivo não circulante
165.577
52.906
318.355
193.635
Outros créditos
-
-
595
557
Aplicações financeiras (Notas 5 e 16.g)
-
-
4.848
4.336
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS
-
-
1
4
Permanente:
Investimentos (Nota 11)
766.764
707.422
-
630
PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 19)
Imobilizado (Nota 12)
27.866
26.190
470.963
445.546
Capital social (Nota 19.a)
390.618
233.862
390.618
233.862
Intangível (Nota 12)
6.548
3.550
63.817
51.389
Reservas de capital (Notas 19.b e 19.e)
124.471
134.867
124.471
134.867
Total do ativo não circulante
856.122
772.605
639.363
575.350
Reservas de lucros (Notas 19.g e 19.h)
170.318
282.480
165.235
272.056
Ações em tesouraria (Nota 19.e)
(2.205)
(234)
(2.205)
(234)
Total do patrimônio líquido
683.202
650.975
678.119
640.551
TOTAL DO ATIVO
1.557.873
1.335.725
1.962.611
1.565.928
TOTAL DO PASSIVO
1.557.873
1.335.725
1.962.611
1.565.928
As notas explicativas e os Anexos são parte integrante das demonstrações contábeis.
Consolidado
Controladora
Consolidado
Controladora
2
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NATURA COSMÉTICOS S.A.
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do exercício por ação)
Controladora
Consolidado
2007
2006
2007
2006
VENDAS BRUTAS
Mercado interno
4.083.301
3.731.862
4.111.505
3.754.968
Mercado externo
-
-
188.884
133.604
Outras vendas
56
1
1.225
1.388
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
4.083.357
3.731.863
4.301.614
3.889.960
Impostos sobre vendas, devoluções e abatimentos
(914.743)
(837.107)
(1.228.913)
(1.132.973)
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
3.168.614
2.894.756
3.072.701
2.756.987
Custo dos produtos vendidos
(1.232.280)
(1.161.087)
(992.253)
(891.317)
LUCRO BRUTO
1.936.334
1.733.669
2.080.448
1.865.670
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Com vendas
(847.329)
(730.986)
(1.033.195)
(885.749)
Administrativas e gerais
(474.631)
(442.924)
(377.505)
(330.845)
Participação dos colaboradores no lucro (Nota 17)
(10.541)
(11.866)
(28.664)
(37.353)
Remuneração dos administradores
(6.414)
(8.569)
(9.539)
(12.385)
Resultado da equivalência patrimonial (Nota 11)
(317)
28.229
-
-
Outras despesas operacionais, líquidas
(13.128)
(1.514)
(4.942)
(388)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
583.974
566.039
626.603
598.950
Despesas financeiras (Nota 23)
(31.876)
(13.239)
(60.380)
(33.453)
Receitas financeiras (Nota 23)
25.695
26.707
51.039
43.391
LUCRO OPERACIONAL
577.793
579.507
617.262
608.888
Resultado não operacional, líquido
685
688
512
909
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
578.478
580.195
617.774
609.797
Imposto de renda e contribuição social (Nota 9.b)
(121.564)
(110.869)
(155.519)
(149.023)
LUCRO LÍQUIDO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DOS
MINORITÁRIOS
456.914
469.326
462.255
460.774
Participação dos minoritários
-
-
-
(1)
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
456.914
469.326
462.255
460.773
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO POR AÇÃO - R$
1,0656
1,0978
1,0781
1,0796
As notas explicativas e os Anexos são parte integrante das demonstrações contábeis.
3
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NATURA COSMÉTICOS S.A.
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (CONTROLADORA)
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006
(Em milhares de reais - R$, exceto dividendos por ações)
Ágio na
Subvenções
Capital
Ações em
emissão/venda
para
Lucros
social
tesouraria
de ações
investimentos
Legal
Retenção
acumulados
Total
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005
230.762
(1.265)
110.459
10.715
18.650
153.939
-
523.260
Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
-
541
8.039
-
-
-
-
8.580
Amortização de valores a receber de acionistas (Nota 19.b.)
-
-
2.272
-
-
-
-
2.272
Aumento de capital por subscrição de ações
3.100
-
-
-
-
-
-
3.100
Incentivos fiscais
-
-
-
3.872
-
-
-
3.872
Lucro líquido do exercício
-
-
-
-
-
-
469.326
469.326
Destinação do lucro líquido:
Dividendos - R$0,7630 por ação em circulação no fim do exercício (Nota 19.d.)
-
-
-
-
-
-
(325.866)
(325.866)
Juros sobre o capital próprio - R$0,0787 por ação em circulação no fim do exercício (Notas 19.c. e 19.d.)
-
-
-
-
-
-
(33.569)
(33.569)
Reserva de retenção de lucros (Nota 19.h.)
-
-
-
-
-
109.891
(109.891)
-
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006
233.862
(724)
120.770
14.587
18.650
263.830
-
650.975
Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações (Nota 19.e)
-
20.724
(13.273)
-
-
-
-
7.451
Amortização de valores a receber de acionistas (Nota 19.b)
-
-
92
-
-
-
-
92
Aumento de capital por subscrição de ações (Nota 19.a)
2.817
-
-
-
-
-
-
2.817
Aquisição de ações para tesouraria (Nota 19.e)
-
(22.701)
-
-
-
-
-
(22.701)
Aumento de capital por capitalização de reserva de retenção de lucros (Nota 19.h)
153.939
-
-
-
-
(153.939)
-
-
Incentivos fiscais
-
-
-
2.791
-
-
-
2.791
Lucro líquido do exercício
-
-
-
-
-
-
456.914
456.914
Destinação do lucro exercício:
Dividendos - R$0,8767 por ação em circulação no fim do exercício (Nota 19.d)
-
-
-
-
-
-
(375.890)
(375.890)
Juros sobre o capital próprio - R$0,0915 por ação em circulação no fim do exercício (Notas 19.c e 19.d)
-
-
-
-
-
-
(39.247)
(39.247)
Reserva de retenção de lucros (Nota 19.h)
-
-
-
-
-
41.777
(41.777)
-
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007
390.618
(2.701)
107.589
17.378
18.650
151.668
-
683.202
As notas explicativas e os Anexos são parte integrante das demonstrações contábeis.
Reservas de capital
Reservas de lucros
4
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NATURA COSMÉTICOS S.A.
DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006
(Em milhares de reais - R$)
2007
2006
2007
2006
ORIGENS DE RECURSOS
Das operações:
Lucro líquido do exercício
456.914
469.326
462.255
460.773
Itens que não afetam o capital circulante:
Depreciações e amortizações (Nota 12)
8.523
6.966
74.916
54.601
Variações monetárias e cambiais, líquidas, dos itens não circulantes, exceto as referentes
aos riscos tributários, cíveis e trabalhistas
3.153
(506)
(5.435)
(73)
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas; inclui variações monetárias
sobre as provisões (Nota 16)
(12.223)
8.547
(8.043)
12.998
Imposto de renda e contribuição social diferidos (Nota 9.a.)
4.045
(3.012)
1.491
(6.485)
Resultado da equivalência patrimonial (Nota 11)
317
(28.229)
-
-
Valor do resultado na venda e baixa de imobilizado e intangível
3.205
2.141
5.683
3.881
Participação dos minoritários
-
-
(3)
(4)
463.934
455.233
530.864
525.691
De acionistas:
Aumento de capital pela subscrição de ações (Nota 19.a.)
2.817
3.100
2.817
3.100
Aquisição de Ações
(22.701)
-
(22.701)
-
Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações (Nota 19.e.)
7.451
8.581
7.451
8.581
Amortização de valores a receber de acionistas (Nota 19.b.)
92
2.272
92
2.272
De terceiros:
Reclassificação de impostos recuperáveis do ativo imobilizado para o ativo circulante e não circulante
-
-
-
10.536
Redução do ativo não circulante (realizável a longo prazo)
1.059
-
-
-
Aumento do passivo não circulante
122.340
830
280.987
31.570
Subvenções para investimentos
2.791
3.872
2.791
3.872
Total das origens
577.783
473.888
802.301
585.622
APLICAÇÕES DE RECURSOS
Adições de imobilizado e intangível (Nota 12)
16.402
21.165
120.856
193.596
Adições aos investimentos (Nota 11)
62.527
163.423
-
-
Aumento do ativo não circulante (realizável a longo prazo)
67.790
1.925
70.687
14.232
Redução do passivo não circulante
-
1.274
-
29.119
Transferência do passivo não circulante para o circulante
1.576
44.348
144.379
20.740
Dividendos propostos e distribuídos (Nota 19.d.)
375.890
325.866
375.890
325.866
Juros sobre o capital próprio propostos e distribuídos (Notas 19.c. e 19.d.)
39.247
33.569
39.247
33.569
Total das aplicações
563.432
591.570
751.059
617.122
(REDUÇÃO) AUMENTO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
14.351
(117.682)
51.242
(31.500)
VARIAÇÕES DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO REPRESENTADAS POR
(Redução) Aumento no ativo circulante
138.631
(49.602)
332.669
65.714
Aumento no passivo circulante
124.280
68.080
281.427
97.214
(REDUÇÃO) AUMENTO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
14.351
(117.682)
51.242
(31.500)
As notas explicativas e os Anexos são parte integrante das demonstrações contábeis.
Controladora
Consolidado
5
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6
NATURA COSMÉTICOS S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1. CONTEXTO OPERACIONAL
As atividades da Natura Cosméticos S.A. ("Sociedade") e de suas controladas compreendem
o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição e a comercialização, substancialmente
através de vendas diretas realizadas pelas Consultoras Natura, de cosméticos, fragrâncias em
geral e produtos de higiene e saúde, bem como a participação como sócia ou acionista em
outras sociedades no Brasil e no exterior.
2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
As demonstrações contábeis foram elaboradas com observância às disposições contidas na
Lei das Sociedades por Ações e normas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
Algumas nomenclaturas e agrupamentos de contas, nas demonstrações do resultado e do
fluxo de caixa, foram alterados em relação ao ano anterior, para melhor classificação e
apresentação. Na demonstração do resultado, houve reclassificação de valores das despesas
administrativas para despesas com vendas, sem, entretanto, alterar o total das despesas
operacionais. As alterações efetuadas abrangem, inclusive, as informações de 2006, com o
objetivo de se preservar a comparação entre os exercícios. Cabe ressaltar que essas
alterações não resultaram em mudança nos saldos dos grupos, tampouco nos totais gerais.
Adicionalmente, no balanço patrimonial, houve reclassificação, para dezembro de 2006, de
R$10.319 na controladora e R$13.117 no consolidado, para a conta de depósitos judiciais,
antes classificados como redutores da provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas.
As contas de imobilizado e intangível também apresentaram reclassificações para dezembro
de 2006, no entanto, não houve impactos no saldo do ativo.
Até 31 de dezembro de 1995 a legislação societária brasileira estabelecia uma metodologia
simplificada para contabilização dos efeitos inflacionários apurados até aquela data. Essa
metodologia, denominada correção monetária de balanço, consistia na correção das contas
do ativo permanente (investimentos, imobilizado e diferido) e do patrimônio líquido
utilizando índices divulgados pelo Governo Federal. O efeito líquido da correção monetária
era contabilizado nas demonstrações do resultado em uma conta específica denominada
"Correção monetária de balanço". Essa correção monetária foi vedada pela Lei nº 9.249, de
26 de dezembro de 1995, a partir do exercício iniciado em 1º de janeiro de 1996.
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Natura Cosméticos S.A.
7
3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
a) Resultado das operações
Apurado em conformidade com o regime contábil de competência dos exercícios.
b) Aplicações financeiras
Representadas por investimentos temporários de alta liquidez, exceto para a aplicação
financeira de longo prazo, registrados ao custo, acrescido dos rendimentos auferidos até
as datas dos balanços, conforme demonstrado na nota explicativa nº 5.
c) Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Constituída com base na análise dos riscos de realização dos créditos a receber, sendo
considerada suficiente para cobrir eventuais perdas, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 6.
d) Estoques
Registrados pelo custo médio de aquisição ou produção, ajustados ao valor de mercado e
das eventuais perdas, quando aplicável. Os detalhes estão divulgados na nota explicativa
nº 7.
e) Investimentos
Representados, principalmente, por investimentos em empresas controladas, avaliados
pelo método de equivalência patrimonial, conforme demonstrado na nota explicativa
nº 11.
f) Imobilizado e intangível
Representados pelo custo de aquisição corrigido monetariamente até 31 de dezembro de
1995 e acrescidos de juros capitalizados durante o período de construção, quando
aplicável, e do ágio e fundo de comércio decorrentes de aquisição de investimentos. As
depreciações e amortizações são calculadas pelo método linear, que leva em
consideração as taxas determinadas de acordo com a vida útil-econômica estimada dos
bens, conforme demonstrado na nota explicativa nº 12.
g) Diferido
Representado pelo ágio gerado na incorporação de ações da Natura Empreendimentos
S.A. pela Natura Participações S.A., deduzido da provisão para preservação da
distribuição de dividendos futuros, conforme descrito na nota explicativa nº 13.
h) Passivos circulante e não circulante
Demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos
correspondentes encargos e das variações monetárias e cambiais incorridos até as datas
dos balanços.
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Natura Cosméticos S.A.
8
i) Imposto de renda e contribuição social
A provisão para imposto de renda foi constituída à alíquota de 15%, acrescida do
adicional específico de 10% sobre o lucro tributável anual excedente a R$240. A
contribuição social foi constituída à alíquota de 9% sobre o lucro tributável. O imposto
de renda e a contribuição social diferidos registrados nos ativos circulante e não
circulante decorrem de despesas apropriadas ao resultado, entretanto, indedutíveis
temporariamente.
Considerando as disposições da Deliberação CVM nº 273/98 e Instrução CVM
nº 371/02, os impostos diferidos estão registrados pelos valores prováveis de realização.
Os detalhes estão divulgados na nota explicativa nº 9.
j) Empréstimos e financiamentos
Atualizados pelas variações cambiais, monetárias e encargos financeiros incorridos até
as datas dos balanços, conforme previsto contratualmente, demonstrados na nota
explicativa nº 14.
k) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Atualizadas até as datas dos balanços pelo montante provável de perda, observadas suas
naturezas e apoiadas na opinião dos advogados da Sociedade. Para fins de
demonstração, estão apresentadas líquidas dos depósitos judiciais correlacionados. Os
fundamentos e a natureza das provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas estão
descritos na nota explicativa nº 16.
l) Operações de "swap" e "forward"
Os valores nominais das operações de "swap" e "forward" não são registrados no
balanço patrimonial. Os resultados líquidos não realizados dessas operações são
registrados pelo regime de competência dos exercícios, conforme demonstrado nas notas
explicativas nº 22.b. e nº 22.d.
m) Receitas e despesas financeiras
Representam juros e variações monetárias e cambiais decorrentes de aplicações
financeiras, depósitos judiciais, empréstimos e financiamentos e operações de "swap" e
"forward", conforme demonstrado na nota explicativa nº 23.
n) Juros sobre o capital próprio
Para fins societários, os juros sobre o capital próprio estão demonstrados como
destinação do resultado diretamente no patrimônio líquido. Para fins fiscais, estes foram
tratados como despesa financeira, reduzindo a base de cálculo do imposto de renda e da
contribuição social.
o) Lucro por ação
Calculado com base na quantidade de ações, excluindo as ações em tesouraria, nas datas
de encerramento dos balanços.
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Natura Cosméticos S.A.
9
p) Informações suplementares
Com o objetivo de permitir análises adicionais, a Sociedade apresenta, como informação
suplementar, as demonstrações, individual e consolidada, do fluxo de caixa (Anexo I) e
do valor adicionado (Anexo II).
q) Estimativas contábeis
A preparação de demonstrações contábeis requer o uso, pela Administração da
Sociedade, de estimativas e premissas que afetam os saldos ativos e passivos, a
divulgação de provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas ativos e passivos e o
registro das receitas e despesas dos exercícios. Como o julgamento da Administração
envolve a determinação de estimativas relacionadas à probabilidade de eventos futuros,
os resultados reais eventualmente podem divergir dessas estimativas.
4. CRITÉRIOS DE CONSOLIDAÇÃO
As demonstrações contábeis consolidadas foram elaboradas em conformidade com os
critérios de consolidação previstos pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e pelas
instruções normativas e deliberações da CVM, abrangendo as demonstrações contábeis da
Sociedade e de suas controladas diretas e indiretas, conforme a seguir:
Participação - %
2007 2006

Participação direta:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
99,99
99,99
Natura Cosméticos S.A. - Chile
99,99
99,99
Natura Cosméticos S.A. - Peru
99,94
99,94
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
99,94
99,91
Natura Brasil Cosmética Ltda. - Portugal
98,00
98,00
Nova Flora Participações Ltda.
99,99
99,99
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
99,99
99,99
Natura Europa SAS
100,00 100,00
Natura Cosmeticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
99,99
99,99
Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V.
99,99
99,99
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
100,00 100,00
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
99,99
99,99
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
99,99
99,99
Natura Cosmetics USA Co.
99,99
-
Participação indireta:
Natura Logística e Serviços Ltda.
99,99
99,99
Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda.
100,00 100,00
Ybios S.A. (consolidação proporcional - controle conjunto)
33,33
33,33
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Natura Cosméticos S.A.
10
Na elaboração das demonstrações contábeis consolidadas, foram utilizadas demonstrações
encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas contábeis descritas na nota
explicativa nº 3. Foram eliminados os investimentos na proporção da participação da
investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das controladas, os saldos ativos e
passivos, as receitas e despesas e os resultados não realizados, líquidos de imposto de renda
e contribuição social, decorrentes de operações entre as empresas. Nas empresas controladas
pela Sociedade foram destacadas as participações dos acionistas minoritários. As
demonstrações contábeis das controladas sediadas no exterior foram convertidas para reais
com base nas taxas correntes das moedas estrangeiras vigentes na data das respectivas
demonstrações contábeis.
Os patrimônios líquidos apresentados em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, pela
controladora, são diferentes em R$5.083 e R$10.424, respectivamente, daqueles
apresentados nas demonstrações contábeis consolidadas, pela eliminação dos lucros não
realizados nas controladas e na Sociedade. Pela mesma razão, os lucros líquidos
apresentados, pela controladora, em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, são diferentes em
R$5.341 e R$8.553, respectivamente, daqueles apresentados nas demonstrações contábeis
consolidadas.
As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue:
· Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentram-se,
preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da marca Natura
para a Natura Cosméticos S.A. - Brasil, Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura
Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. -
Colômbia, Natura Europa SAS, Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V., e Natura
Cosméticos C.A - Venezuela, cujos montantes estão demonstrados na nota explicativa
nº 10.
· Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A.
- Argentina, Natura Cosméticos C.A. - Venezuela, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia,
Natura Cosmetics USA Co. (em 31 de dezembro de 2007 encontra-se em fase pré-
-operacional) e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades são uma
extensão das atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. -
Brasil.
· Nova Flora Participações Ltda.: suas atividades restringem-se à participação societária na
controlada Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda.
· Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se em
desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. É controladora
integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS, centro satélite de pesquisa
e tecnologia inaugurado durante o ano de 2007, em Paris, onde são desenvolvidas
pesquisas nas áreas de testes "in vitro", alternativos aos testes em animais, para estudo da
segurança e eficácia de ativos, tratamento de pele e novos materiais de embalagens.
· Natura Europa SAS: suas atividades concentram-se na compra, venda, importação,
exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene e
saúde.
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Natura Cosméticos S.A.
11
· Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene
e saúde para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A de C.V.
· Natura Cosmeticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se
na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas Natura Cosmeticos de
Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
· Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação de
serviços administrativos e logísticos para as empresas do Grupo Natura sediadas no
Brasil.
· Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda.: suas atividades referiam-se à comercialização
de produtos fitoterápicos e fitocosméticos de sua própria marca. Desde o ano 2005
encontra-se sem atividades.
· Ybios S.A.: suas atividades concentram-se na pesquisa, na gestão, no desenvolvimento
de projetos, produtos e serviços voltados para área de biotecnologia, podendo, inclusive,
firmar acordos e parcerias com universidades, fundações, empresas, cooperativas e
associações, entre outras entidades públicas e privadas, na prestação de serviços na área
de biotecnologia e na participação em outras sociedades.
5. APLICAÇÕES FINANCEIRAS
Controladora
Consolidado
2007 2006 2007 2006
Certificados de Depósitos Bancários - CDBs
89.316 79.338 348.004 203.351
Fundos de investimento
908 10.848 12.838 10.848
90.224 90.186 360.842 214.199
Não circulante (Nota 16.g.)
-
-
4.848
4.336
Circulante 90.224 90.186 355.994 209.863
Em 31 de dezembro de 2007 e 2006 os CDBs estão sendo remunerados por taxas que
variam entre 100,0% e 102,0% do Certificado de Depósito Interbancário - CDI. A
participação no total da carteira de investimentos, em 31 de dezembro de 2007, é de 96,4%
(94,9% em 31 de dezembro de 2006). A rentabilidade média ponderada para os últimos 12
meses das aplicações em fundos de investimento é de 94,8% do CDI em 31 de dezembro de
2007 (98,3% em 31 de dezembro de 2006).
6. CONTAS A RECEBER
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
Contas a receber de clientes
546.372
379.023 573.278 399.209
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
(34.278) (22.842) (37.750) (25.041)
512.094
356.181 535.528 374.168
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Natura Cosméticos S.A.
12
A movimentação, para o exercício findo em 31 de dezembro de 2007, da provisão para
créditos de liquidação duvidosa está assim representada:
Controladora
2006 Adições
(*) Reversões Baixas
(**) 2007
Saldo da provisão para créditos de
liquidação duvidosa
(22.842)
(53.852) 743
41.673
(34.278)
Consolidado
2006 Adições
(*) Reversões Baixas
(**) 2007
Saldo da provisão para créditos de
liquidação duvidosa
(25.041) (56.498) 2.116
41.673
(37.750)
(*) Provisão constituída conforme nota explicativa nº 3.c.
(**) Refere-se aos títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não-recebimento.
7. ESTOQUES
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
Produtos
acabados
27.713 23.280 198.890 156.543
Matérias-primas e materiais de embalagem
-
- 52.850 77.193
Material promocional
2.677
5.525 21.257 15.221
Produtos em elaboração
-
- 7.944 7.346
Provisão para perdas na realização dos estoques
(1.144) (146) (29.862) (19.212)
29.246 28.659 251.079 237.091
A movimentação, para o exercício findo em 31 de dezembro de 2007, da provisão para
perdas na realização dos estoques está assim representada:
Controladora
2006
Adições
líquidas (*) Baixas
(**) 2007
Saldo da provisão para perdas nos estoques
(146) (998)
- (1.144)
Consolidado
2006
Adições,
líquidas (*) Baixas
(**) 2007
Saldo da provisão para perdas nos estoques
(19.212) (31.279) 20.629 (29.862)
(*) Refere-se basicamente à constituição de provisão para perdas por descontinuidade, validade e
qualidade, conforme a real necessidade e política estabelecida pela Sociedade e suas
controladas.
(**) Refere-se às baixas dos produtos descartados pela Sociedade e suas controladas.
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Natura Cosméticos S.A.
13
8. IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
ICMS a compensar sobre aquisição de ativos fixos
3.170 2.653 18.811 16.838
COFINS a compensar sobre aquisição de ativos fixos
-
- 16.193 10.858
ICMS a compensar sobre aquisição de insumos
1.037
811 14.584 13.382
IVA - Imposto sobre valor adicionado (Operações
Internacionais) -
-
11.740
8.089
PIS a compensar sobre aquisição de ativos fixos
-
-
3.516
2.357
Impostos sobre a renda (Operações Internacionais)
-
-
2.678
2.291
PIS/COFINS/CSLL - retidos na fonte
-
-
1.568
1.782
IRPJ a compensar
-
-
1.069
1.868
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos
185
35
576
325
Contribuição social a compensar
-
-
520
725
IPI a compensar
-
-
9
895
INSS a compensar
-
8
-
170
Outros
-
- 388 88
4.392 3.507 71.652 59.668
Não circulante
2.370 1.990 22.284 20.981
Circulante 2.022 1.517 49.368 38.687
Os créditos de ICMS, PIS e COFINS sobre aquisição de ativos fixos são compensados à
razão de 1/48 avos mensais, conforme regras estabelecidas pela legislação vigente.
9. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Diferido
Os valores de imposto de renda (IRPJ) e contribuição social (CSLL) diferidos,
registrados nas demonstrações contábeis, são provenientes de diferenças temporárias na
controladora e controladas. Esses créditos estão mantidos nos ativos circulante e não
circulante, considerando a expectativa de realização com base em projeções de geração
de lucros tributáveis. Os valores são demonstrados a seguir:
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Natura Cosméticos S.A.
14
Controladora
Consolidado
2007 2006 2007 2006
Circulante:
Diferenças temporárias:
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
(Nota 6)
11.655
7.766 11.655
7.766
Provisão para perdas nos estoques (Nota 7)
389
50 9.382
6.108
Não inclusão do ICMS da Base de Cálculo do PIS
e da Cofins (Nota 15)
701
- 4.780
-
Provisões para riscos tributários, cíveis e
trabalhistas (Nota 16)
-
- 4.563
-
Efeito dos resultados não eliminados nos estoques
da Sociedade e das controladas (Nota 4)
-
- 3.087
5.370
Provisão para perdas em contratos de "swap" e
"forward" (Notas 22.b. e 22.d.)
1.936
678 2.895
743
Provisão ICMS - ST ( Paraná e Sta. Catarina)
(Nota 15)
1.931
1.931
Provisões diversas
9.839 9.366 14.506 12.249
Imposto de renda e contribuição social diferidos
26.451 17.860 52.799 32.236
Não circulante:
Diferenças temporárias:
Provisões para riscos tributários, cíveis e
trabalhistas (Nota 16)
15.398 19.554 32.858 34.635
Provisões diversas
1.249 1.138 1.460 1.174
Imposto de renda e contribuição social diferidos
16.647 20.692 34.318 35.809
Em atendimento à Deliberação CVM nº 273/98 e Instrução CVM nº 371/02, a
Administração, com base em suas projeções de resultado, estima que os créditos
tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios. Os valores
registrados no ativo não circulante possuem prazos estimados de realização conforme
demonstrado a seguir:
Consolidado
2007 2006
2008
21.557 26.774
2009
8.768
6.168
2010
3.690 2.867
2011
303 -
34.318 35.809
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Natura Cosméticos S.A.
15
b) Corrente
Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido:
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
578.478
580.195 617.774 609.797
Imposto de renda e contribuição social à
alíquota de 34%
(196.683) (197.266) (210.043) (207.331)
Reversão de provisão para preservação da
distribuição de dividendos futuros
(Nota 13)
49.933
49.933
49.933
49.933
Benefício com pesquisa e inovação
tecnológica - Lei nº 11.196/05 (*)
13.348
15.370
13.348
15.370
Juros sobre o capital próprio (Notas 19.c.
e 19.d)
13.344
11.413
13.344
11.413
Incentivos fiscais (doações)
2.871
2.564
4.134
2.957
Equivalência patrimonial e variação
cambial na conversão dos investimentos
das operações internacionais (Nota 11)
(2.951)
9.084
-
-
Diferenças temporárias (1.579)
(2.049)
(2.783)
(2.843)
Prejuízos gerados nas controladas
-
- (24.095) (23.091)
Outras diferenças
153
82
643 4.569
Imposto de renda e contribuição social -
despesas líquidas
(121.564) (110.869) (155.519) (149.023)
Imposto de renda e contribuição social -
parcelas correntes
(126.110) (115.337) (174.416) (161.987)
Imposto de renda e contribuição social -
parcelas diferidas
4.546
4.468 18.897 12.964
Imposto de renda e contribuição social -
despesas líquidas
(121.564) (110.869) (155.519) (149.023)
Taxa efetiva - %
21,0 19,1
25,2
24,4
(*) Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 11.196/05, que permite a dedução
diretamente na apuração do Lucro Real e da base de cálculo da Contribuição Social
do valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação
tecnológica, observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
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Natura Cosméticos S.A.
16
10. PARTES RELACIONADAS
Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão demonstrados a
seguir:
Controladora
Consolidado
2007 2006 2007 2006
Ativo
circulante:
Partes
relacionadas:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
5.909
3.098
-
-
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
5.714
3.209
-
-
Nova Flora Participações Ltda. (c)
833 833
-
-
12.456 7.140
-
-
Adiantamento para futuro aumento de capital:
Nova Flora Participações Ltda. (d)
25
162
-
-
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia (e)
- 428
-
-
25 590
-
-
Valores a receber de acionistas (vide detalhes na nota
explicativa nº 19.b)
- 20
-
20
Passivo circulante:
Fornecedores:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (f) 110.913 132.221
-
-
Natura Logística e Serviços Ltda. (g)
17.411
16.615
-
-
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (h)
16.713 20.091
-
-
145.037 168.927
-
-
Dividendos
a
pagar-
Acionistas
237.898 213.813 237.898 213.813
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Natura Cosméticos S.A.
17
As transações com partes relacionadas estão demonstradas a seguir:
Venda
Compra
de
de produtos
produtos
2007 2006 2007 2006
Natura Cosméticos S.A.
-
- 1.486.139 1.381.926
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
1.556.816 1.435.844
-
-
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
-
-
23.660
22.842
Natura Cosméticos S.A. - Peru
-
-
19.238
14.523
Natura Cosméticos S.A. - Chile
-
-
11.988
9.103
Natura Cosméticos S.A. - México
-
-
10.145
6.138
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
-
-
1.872
-
Natura Europa SAS
-
-
1.545
817
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
-
-
1.408
-
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
817
495
Natura Logística e Serviços Ltda
-
- 4 -
1.556.816 1.435.844 1.556.816 1.435.844
Venda
Contratação
de
de serviços
Serviços
2007 2006 2007 2006
Estrutura administrativa: (i)
Natura Logística e Serviços Ltda.
277.981
261.776
-
-
Natura Cosméticos S.A.
-
-
209.806
184.186
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
-
-
45.775
55.209
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
22.400
22.381
277.981 261.776 277.981 261.776
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e
tecnologias: (j)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
169.181
152.781
-
-
Natura Cosméticos S.A.
-
- 169.181 152.781
169.181 152.781 169.181 152.781
Pesquisas e testes "in vitro": (k)
Natura Innovation et Techonologie de
Produits SAS
3.331
-
-
-
Natura inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
3.331
-
3.331
-
3.331
-
Locação de imóveis e encargos comuns: (l)
Indústria e Comércio de Cosméticos NaturaLtda.
5.728
5.588
-
-
Natura Logística e Serviços Ltda.
-
-
3.319
3.238
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
1.334
1.301
Natura Cosméticos S.A.
-
-
1.075
1.049
5.728
5.588
5.728
5.588
Total da venda e contratação de serviços
456.221 420.145 456.221 420.145
(a) Refere-se a adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de
produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
background image
Natura Cosméticos S.A.
18
(b) Refere-se a adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de logística e
administrativos em geral.
(c) Valor a receber pela redução de capital efetuada em 30 de janeiro de 2004, aprovada em reunião
dos sócios cotistas realizada na mesma data.
(d) Refere-se a remessas à Nova Flora Participações Ltda. determinadas substancialmente para a
manutenção do capital de giro.
(e) Refere-se a remessas enviadas à Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia, necessárias
substancialmente para o início das atividades da empresa em 2006.
(f) Valores a pagar pela compra de produtos.
(g) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (i).
(h) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (j).
(i) Prestação de serviços de logística e administrativos em geral.
(j) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(k) Prestação de serviços de pesquisas e testes "in vitro".
(l) Referem-se à locação de parte do complexo industrial situado em Cajamar e de prédios
localizados no município de Itapecerica da Serra.
Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, bem como
as transações que influenciaram os resultados dos exercícios findos naquelas datas, relativos
às operações com partes relacionadas, decorrem de transações com a Sociedade e suas
controladas, as quais foram realizadas, substancialmente, em condições usuais de mercado
para os respectivos tipos de operações.
11. INVESTIMENTOS
Controladora
Consolidado
2007 2006 2007
2006
Investimentos em controladas
766.764 707.422
- 630
766.764 707.422
- 630
background image
Natura Cosméticos S.A.
19
Os investimentos nas controladas diretas estão demonstrados como segue:
Indústria e
Comércio
de
Cosméticos
Natura
Ltda.
Natura
Cosméticos
S.A. -
Chile
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Cosméticos
S.A. -
Argentina
Natura
Cosméticos
C.A. -
Venezuela
Nova Flora
Participações
Ltda.
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda.
Natura
Europa
SAS
Natura
Cosméticos
(*)
- México
Natura
Brasil
Cosmética
Ltda. -
Portugal
Natura
Cosmétics
USA Co.
Natura
Cosméticos
Ltda. -
Colômbia
Total
Capital social
534.184
59.258
2.013
34.099
12.295
3.695 5.008
27.377
50.948
105
2.189
8.392
739.563
Percentual de participação
100,00%
99,99%
99,94%
99,94%
99,99%
100,00% 100,00%
100,00%
-
98,00%
99,99%
99,99%
Patrimônio líquido das controladas
692.324
5.836
1.207
14.201
3.552
(10.059)
19.934
12.074
15.378
(1)
526
1.383
756.715
Participação no patrimônio líquido
692.323
5.835
1.206
14.193
3.552
(10.058)
19.934
12.074
15.737
(1)
526
1.383
756.704
Lucro líquido (prejuízo) do exercício das
controladas, líquido dos efeitos de conversão
56.782
(5.039)
52
(11.004)
(6.520)
(5.762)
14.235
(16.255)
(17.966)
-
(1.666)
(7.185)
(328)
Valor contábil do investimento na
controladora:
Saldos em 31 de dezembro de 2006
635.541
2.714
1.346
8.189
1.421
- 35.852
12.676
9.683
-
-
-
707.422
Resultado da equivalência patrimonial
56.782
(5.038)
52
(10.997)
(6.520)
(5.762)
14.238
(16.255)
(17.966)
-
(1.666)
(7.185)
(317)
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos nas
operações internacionais
-
166
(192)
(3.289)
(667)
-
-
(956)
(3.305)
-

(84)
(36)
(8.363)
Constituição (Reversão) de provisão para
perdas
-
-
-
-
-
5.518 -
-
-
-
-
(23)
5.495
Distribuição de Dividendos
-
-
-
-
-
- (30.156)
-
-
-
-
-
(30.156)
Aumento de capital
-
7.993
-
20.290
9.318
245
-
16.609
27.326
-
2.276
8.626
92.683
Saldos em 31 de dezembro de 2007
692.323
5.835
1.206
14.193
3.552
1 19.934
12.074
15.738
-
526
1.382
766.764
Provisão para perdas:
Saldos em 31 de dezembro de 2006
-
-
-
-
-
(4.541)
-
-
-
(1)
-
(23)
(4.565)
(Constituição) Reversão de provisão para
perdas
-
-
-
-
-
(5.518)
-
-
-
-
-
23
(5.495)
Saldos em 31 de dezembro de 2007
-
-
-
-
-
(10.059)
-
-
-
(1)
-
-
(10.060)
Saldos, líquidos, em 31 de dezembro de 2007
692.323
5.835
1.206
14.193
3.552
(10.058)
19.934
12.074
15.738
(1)
526
1.382
756.704
(*) Informações consolidadas das seguintes empresas:
Natura Cosmeticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
background image
Natura Cosméticos S.A.
20
12. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL
Controladora
Taxas
2007
2006
anuais
de
Custo Depreciação Valor Custo Depreciação Valor
IMOBILIZADO
depreciação - % corrigido
acumulada residual corrigido
acumulada
residual
Veículos 20
a
33
22.716
9.493
13.223
19.598
8.357
11.241
Benfeitorias em propriedade
de terceiros
20 a 33
9.263
2.115
7.148
7.874 558
7.316
Máquinas e equipamentos
10
4.136
677
3.459
1.646 311
1.335
Móveis e utensílios
10
4.011
1.889
2.122
3.087 1.633
1.454
Equipamentos de informática
20
5.064
3.190
1.874
4.810 2.792
2.018
Imobilizado em andamento
-
40
-
40
2.371
-
2.371
Adiantamentos a fornecedores
-
-
-
-
455
-
455
45.230
17.364
27.866
39.841 13.651
26.190
Taxas
anuais
de
Custo Amortização
Valor Custo Amortização
Valor
INTANGÍVEL
amortização - % corrigido
acumulada residual corrigido
acumulada
residual
Software 20
7.952
4.308
3.644
6.702 3.152
3.550
Intangível em andamento
-
2.904
-
2.904
-
-
-
10.856
4.308
6.548
6.702 3.152
3.550
Consolidado
Taxas
2007
2006
anuais
de
Custo Depreciação Valor Custo Depreciação Valor
IMOBILIZADO
depreciação - % corrigido
acumulada residual corrigido
acumulada
residual
Máquinas e equipamentos
10
221.679
74.967 146.712
181.046 56.563 124.483
Edifícios 4
144.685
36.018 108.667
144.684 30.309 114.375
Instalações 10
a
33
92.721
42.238
50.483
79.547 33.065
46.482
Terrenos -
33.662
-
33.662
33.662 -
33.662
Moldes 33
67.269
40.626
26.643
47.868 30.637
17.231
Veículos 20
a
33
35.560
13.315
22.245
30.196 11.124
19.072
Equipamentos de informática
20
46.700
24.975
21.725
38.763 19.516
19.247
Adiantamentos a fornecedores
-
21.263
-
21.263
26.764 -
26.764
Móveis e utensílios
10
23.187
8.115
15.072
18.876 6.313
12.563
Benfeitorias em propriedade
de terceiros
20 a 33
15.625
4.173
11.452
12.694 1.380
11.314
Imobilizado em andamento
-
9.824
-
9.824
16.297 -
16.297
Outros
10
6.066
2.851
3.215
6.463
2.407 4.056
718.241
247.278 470.963
636.860 191.314 445.546
Taxas
anuais
de
Custo Amortização
Valor Custo Amortização
Valor
INTANGÍVEL
amortização - % corrigido
acumulada residual corrigido
acumulada
residual
Software 20
73.183
25.231
47.952
32.735
13.561
19.174
Intangível em andamento
-
9.710
-
9.710
26.355
-
26.355
Fundo de comércio - Natura
Europa (a)
-
5.420
-
5.420
5.860
-
5.860
Marcas e Patentes
10 a 25
1.967
1.232
735
941 941
-
Ágio na aquisição de
investimento - Nova Flora (b)
10
-
- -
8.015
8.015
-
90.280
26.463 63.817
73.906
22.517
51.389
(a) O fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS está fundamentado na existência de ponto comercial
onde esta se localiza, conforme laudo de avaliação emitido por peritos independentes com sustentação de se tratar de
um ativo intangível, comercializável, que não sofre perda de valor em virtude da passagem do tempo. A variação
ocorrida no saldo, entre 31 de dezembro de 2006 e 2007, deve-se exclusivamente aos efeitos da variação cambial do
período.
background image
Natura Cosméticos S.A.
21
(b) O ágio gerado na aquisição da Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda., pela controlada Nova Flora Participações
Ltda., foi totalmente amortizado no exercício de 2005, em virtude da baixa expectativa de rentabilidade a partir do
ano de 2006. As obrigações relativas a essa controlada estão devidamente refletidas nas demonstrações contábeis
consolidadas.
13. DIFERIDO
Em 5 de março de 2004 a Sociedade incorporou a empresa Natura Participações S.A. que
possuía ágio sobre o investimento na então controlada Natura Empreendimentos S.A., no
montante de R$1.028.041, e correspondente provisão para preservação da distribuição de
dividendos futuros no mesmo valor. Esse ágio foi gerado pela incorporação das ações da
Natura Empreendimentos S.A. na Natura Participações S.A. em 27 de dezembro de 2000. A
referida operação de incorporação das ações foi aprovada pela Assembléia Geral de
Acionistas realizada naquela data, e os valores estão fundamentados por laudo de avaliação
econômica emitido por peritos independentes.
Os valores estão demonstrados como segue
:
Controladora
2007 2006
Ágio em investimentos
465.066 611.929
Provisão para preservação da distribuição de dividendos futuros
(465.066) (611.929)
- -
A provisão para preservação da distribuição de dividendos futuros, por ser integral, terá
como conseqüência a distribuição de benefícios fiscais da amortização do ágio a todos os
acionistas. O valor do ágio está sendo amortizado no prazo de sete anos.
background image
Natura Cosméticos S.A.
22
14. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
Consolidado
Modalidade 2007 2006 2007 2006 Vencimento Encargos Garantias
BNDES - EXIM
(1)
- -
110.175
53.070
Abril de 2008 e
Fevereiro de
2009
Juros de 2,62% a.a. + TJLP
(2)
para 80% da dívida e juros
de 10,23% a.a. + variação cambial (dólar) para 20% da
dívida com vencimento em abril de 2008.
Juros de 2,57% a.a. + TJLP
(2)
para 80% da dívida e juros
de 9,76% a.a. + variação cambial (dólar) para 20% da
dívida com vencimento em Fevereiro de 2009
.
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Compror
118.482 -
137.677
Janeiro de 2008
Juros de 102,8% do CDI
(3)
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Resolução 2770
(1)
88.484
- 88.484
- Janeiro
de
2010
Variação cambial (YEN) + 2,11% a.a.
Aval da Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda.
FINEP ( Financiadora de Estudos e Projetos)
- -
51.915
39.370
Dezembro
de
2008 e Março
de 2013
TJLP
(2)
para 71,5% da dívida que tem vencimento
para março de 2013, e juros de 3% a.a.. + TJLP
(2)
para 28,5% da dívida que tem vencimento para dezembro
de 2008.
Aval, notas promissórias e
recebíveis da Natura Cosméticos
S.A.
Nota de Crédito Agroindustrial
(1)
- -
48.787 -
Abril e Junho de
2009
Juros de 100,6% do CDI
(3)
+ IOF
(4)
e
TR
(5)
+ 8,66% a.a
.
+ IOF
(4)
Aval da Natura Cosméticos S.A
BNDES
(1)
30.666
7.939
45.543
20.258 Abril de 2010
e Julho de
2014
Juros de 4,5% a.a. + TJLP
(2)
+ UMBNDES
(6)
para
vencimento em abril de 2010.
Para a dívida com vencimento em julho de 2014 : (i)
TJLP
(2)
+ juros de 2,8% a.a. para 85% da dívida; (ii)
variação cambial (dólar) + juros de 8,54% a.a. para 9% da
dívida; e (iii) TJLP
(2)
+ juros de 2,3% a.a. para 6% da
dívida.
Hipoteca
(7)
Fiança bancária
Nota de Crédito à Exportação - NCE
-
-
41.190
36.635
Abril de 2008
Juros de 104,7% do CDI
(3)
Nota promissória e aval da Natura
Cosméticos S.A.
BNDES - FINAME
-
-
14.246
12.938 Janeiro de
2012
Juros de 4,5% a.a. + TJLP
(2)
Alienação fiduciária, aval da
Natura Cosméticos S.A. e notas
promissórias
Banco do Brasil -
FAT Fomentar (Fundo de
Amparo do Trabalhador)
-
- 6.682
2.568
Fevereiro de
2014
Juros de 4,4% a.a. + TJLP
(2)
Alienação fiduciária, aval da
Natura Cosméticos S.A. e notas
promissórias
BNDES - PROGEREN
-
37.141 -
37.140
Liquidado em
Junho de 2007
Juros de 3,5% a.a. + TJLP
(2)
Fiança bancária

ACE - Adiantamentos Cambiais Entregues
-
-
-
986
Liquidado em
Janeiro de 2007

Juros 5,4% a.a. + variação cambial

Lastro de exportações realizadas
Total 237.632
45.080 544.699
202.965
Circulante 120.785
45.052
284.707
75.888
Não circulante
116.847
28 259.992
127.077
background image
Natura Cosméticos S.A.
23
(1) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados "swap" para CDI.
(2) TJLP - Taxa de juros de longo prazo
(3) CDI - Certificado de Depósito Interbancário
(4) IOF - Imposto sobre operações financeiras
(5) TR - Taxa de Referência
(6) UMBNDES - Unidade Monetária do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES.
(7) Os financiamentos em moeda nacional oriundos do BNDES estão garantidos pela unidade de Cajamar.
Os vencimentos dos não circulantes estão demonstrados como segue:
Consolidado
2007 2006
2008
-
55.534
2009
100.831
53.120
2010
109.583
7.409
2011
18.541
4.824
2012
17.543
4.743
2013
9.754 1.447
2014
3.740 -
259.992 127.077
background image
Natura Cosméticos S.A.
24
15. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
ICMS próprio e substituição tributária
109.959 65.151 109.892 64.789
PIS/COFINS (Liminar)
(*)
2.061
-
14.060
-
Imposto de renda
8.439
7.374 10.478
8.916
IRRF 3.863
2.074
7.335
4.266
PIS/COFINS/CSLL (Lei nº 10.833/03)
3.696
2.085
4.784
3.011
Contribuição social
3.794
3.082
4.534
3.662
COFINS 119
517
4.458
3.740
IVA - Imposto sobre valor adicionado (operações
internacionais) -
-
2.786
1.970
Impostos sobre a renda (Operações Internacionais)
2.527
2.415
IPI -
-
2.285
-
ISS 214
94
983
1.162
PIS 26
113
947
779
Outras
- - 472 962
132.171 80.490
165.541 95.672
(-) Depósitos Judiciais
(**)
(47.030) - (47.030) -
Total de obrigações tributárias, líquidas dos depósitos
judiciais
85.141 80.490 118.511 95.672
(*) A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições
para PIS e COFINS. Em junho de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram
autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições de PIS e COFINS sem
a inclusão do ICMS nas suas bases de cálculo, a partir de abril de 2007. A provisão
existente em dezembro de 2007 refere-se aos valores não recolhidos provenientes da
não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS entre abril e dezembro
de 2007.
(**) Referem-se ao ICMS substituição tributária de Santa Catarina e do Paraná, dos meses
de maio a dezembro de 2007 e fevereiro a dezembro de 2007, respectivamente, que
não são objeto de discussão judicial, mas que estão sendo depositados em juízo
enquanto não há um acordo entre as partes envolvidas com relação a parcela
controversa, conforme detalhado na nota explicativa nº 16, itens (a) e (b) do tópico de
"Contingências passivas". O mesmo montante está provisionado na rubrica "ICMS
próprio e substituição tributária", motivo pelo qual houve uma variação significativa
entre os saldos de dezembro de 2006 e 2007.
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Natura Cosméticos S.A.
25
16. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária,
trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária. A Administração
acredita, apoiada na opinião e nas estimativas de seus advogados e consultores legais, que as
provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir perdas
prováveis. Estas provisões, líquidas dos depósitos judiciais, estão assim demonstradas:
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
Tributário 23.054 35.365
40.312 49.086
Cível 5.429
5.130 17.903
7.316
Trabalhista
4.787 4.599 6.226 5.808
33.270 45.094 64.441 62.210
Circulante -
-
13.420
-
Não circulante
33.270 45.094 51.021 62.210
Riscos tributários
Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados:
Controladora
2006 Adições Reversões Baixas
Atualização
monetária 2007
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (c)
6.338
-
-
-
332
6.670
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (b)
5.572
-
-
-
493
6.065
Correção UFIR sobre tributos federais
(IRPJ/CSLL/ILL) (d)
4.930 - -
- 71
5.001
IPI - execução fiscal (g)
4.143
-
-
-
280
4.423
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (h)
5.421
-
(1.903)
-
344
3.862
Auto de infração IRPJ-1990 (j)
2.683
-
-
-
179 2.862
Auto de infração IRPJ e CSLL - honorários
advocatícios (i)
1.469
1.796
-
(425)
20
2.860
PIS semestralidade - Decretos-lei nº 2.445/88 e
nº 2.449/88 (l)
14.228
-
(14.910)
-
682
-
Honorários advocatícios e outros
6.849
222
(1.325)
-
861
6.607
Risco tributário total provisionado
51.633
2.018
(18.138)
(425)
3.262
38.350
Depósitos judiciais tributários
(16.268)
-
1.905
-
(933)
(15.296)
Risco tributário total provisionado, líquido dos
depósitos judiciais
35.365 2.018 (16.233)
(425) 2.329 23.054
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Natura Cosméticos S.A.
26
Consolidado
2006 Adições Reversões Baixas
Atualização
monetária 2007
IPI alíquota zero (a)
27.914
-
-
-
3.120
31.034
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (b)
6.625
-
-
-
582
7.207
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (c)
6.338
-
-
-
332
6.670
Correção UFIR sobre tributos federais
(IRPJ/CSLL/ILL) (d)
5.056
-
-
-
71
5.127
Auto de infração IPI - honorários
advocatícios (e)
4.616 - (9)
- 185
4.792
Crédito de IPI sobre aquisições de ativo
imobilizado e material de uso e consumo (f)
4.437
-
(279)
-
275
4.433
IPI - execução fiscal (g)
4.143
-
-
-
280
4.423
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (h)
5.421
-
(1.903)
-
344
3.862
Auto de infração IRPJ e CSLL - honorários
advocatícios (i)
1.469
1.796
(425)
26
2.866
Auto de infração IRPJ-1990 (j)
2.683
-
-
-
179 2.862
Não inclusão do ICMS da Base de Cálculo do PIS
e da Cofins - honorários advocatícios (k)
- 2.234
-
-
57 2.291
PIS semestralidade - Decretos-lei nº 2.445/88 e
nº 2.449/88 (l)
15.930
-
(14.910)
-
816
1.836
Honorários advocatícios e outros
9.840
472
(1.395)
- 1.600 10.517
Risco tributário total provisionado
94.472
4.502
(18.496)
(425)
7.867
87.920
Depósitos judiciais tributários
(45.386)
-
1.905
- (4.127) (47.608)
Risco tributário total provisionado, líquido dos
depósitos judiciais
49.086 4.502 (16.591)
(425) 3.740 40.312
(a) Refere-se a créditos de IPI sobre matérias-primas e materiais de embalagem adquiridos com alíquota zero e isenção. A
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. impetrou mandado de segurança e obteve liminar
concedendo o direito ao crédito. Em 25 de setembro de 2006, a liminar foi cassada por sentença, que julgou o pedido
improcedente. A Sociedade interpôs recurso de apelação para reapreciação do mérito e restabelecimento dos efeitos
da liminar. Para suspender a exigibilidade do crédito tributário a Sociedade realiza depósitos judiciais desde outubro
de 2006. O total depositado judicialmente, atualizado até 31 de dezembro de 2007 é de R$31.034 (R$27.914 em 31 de
dezembro de 2006).
(b) Refere-se à incidência de multa moratória no recolhimento em atraso de tributos federais.
(c) Refere-se à contribuição social sobre o lucro líquido discutida em mandado de segurança que questiona a
constitucionalidade da Lei nº 9.316/96, que proibiu a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da base
de cálculo do IRPJ. Parte da provisão, no montante atualizado de R$4.601 (R$4.245 em 31 de dezembro de 2006),
encontra-se depositada judicialmente.
(d) Refere-se à incidência da correção monetária pela UFIR dos tributos federais (IRPJ/CSLL/ILL) do ano de 1991,
discutida em mandado de segurança. O valor envolvido neste processo encontra-se depositado judicialmente.
(e) Refere-se aos honorários advocatícios para defesa dos autos de infração lavrados contra a controlada Indústria e
Comércio de Cosméticos Natura Ltda., em novembro de 2005, pela Secretaria da Receita Federal, em que se discute a
base de cálculo do IPI nas operações realizadas com empresas interdependentes. Em junho de 2006, a controlada foi
notificada das decisões de 1º instância proferidas pela 2ª Turma de Julgamento da Delegacia da Receita Federal em
Ribeirão Preto, que cancelou, por unanimidade, as exigências fiscais relativas ao IPI nessas operações. Em 15 de
agosto de 2007, o recurso de ofício proposto pela Fazenda foi negado, por unanimidade de votos, mantendo a decisão
de 1º instância que cancelou a exigência fiscal. Aguarda-se a formalização e publicação do acórdão. Em 18 de
dezembro de 2007, a controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., foi intimada do acórdão que negou
provimento ao recurso de ofício referente a um dos autos de infração que, a partir de então, foi encerrado.
(f) A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. discute, por meio de mandados de segurança, o direito
ao crédito de IPI nas aquisições de bens para o ativo imobilizado e de materiais de consumo.
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Natura Cosméticos S.A.
27
(g) Refere-se à execução fiscal através da qual se pretende cobrar o IPI referente ao mês de julho de 1989, quando da
equiparação dos estabelecimentos comerciais atacadistas a estabelecimento industrial pela Lei nº 7.798/89. O processo
encontra-se no Tribunal Regional Federal da 3
a
Região (SP), para julgamento do recurso de apelação da executada. Os
valores envolvidos nessa execução fiscal encontram-se garantidos através de bloqueio de aplicação financeira da
controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda., no montante atualizado de R$4.848 (R$4.336 em 31 de
dezembro de 2006).
(h) Refere-se à contribuição previdenciária exigida em autos de infração lavrados pelo INSS, em processo de fiscalização,
que exigiu da Sociedade, na qualidade de contribuinte solidária, valores de contribuição devidos na contratação de
serviços prestados por terceiros. Os valores são discutidos na ação anulatória de débito fiscal e encontram-se
depositados judicialmente. Os valores exigidos no auto de infração compreendem o período de janeiro de 1990 a
outubro de 1999. A reversão ocorrida no exercício, refere-se a decadência de parte do montante envolvido no
processo referente ao período de janeiro de 1990 a outubro de 1994, conforme recente orientação do Supremo
Tribunal Federal (STF) e Superior Tribunal de Justiça (STJ).
(i) Refere-se aos honorários advocatícios para defesa dos autos de infração lavrados contra a Sociedade, em agosto de
2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Secretaria da Receita Federal, em que se exigem créditos
tributários de IRPJ e CSLL relativamente à dedutibilidade da remuneração das debêntures emitidas pela Sociedade
nos períodos-base de 1999, 2001 e 2002. A opinião dos advogados é de que a probabilidade de perda é remota
(j) Refere-se à auto de infração lavrado pela Secretaria da Receita Federal exigindo o pagamento de imposto de renda
sobre o lucro decorrente de exportações incentivadas, ocorridas no ano-base 1989, à alíquota de 18% (Lei nº 7.988, de
29 de dezembro de 1989) e não 3% conforme era determinado pelo artigo 1º do Decreto-lei nº 2.413/88, no qual a
Sociedade se fundamentou para efetuar os recolhimentos na época.
(k) Refere-se aos honorários advocatícios para propositura e acompanhamento do processo administrativo de pedido de
restituição da parcela do ICMS incluída na base de cálculo do PIS e da Cofins, no período de abril de 2002 a março de
2007. A opinião dos advogados é de que a probabilidade de perda é remota.
(l) Refere-se à compensação do PIS pago na forma dos Decretos-lei nº 2.445/88 e nº 2.449/88, no período de 1988 a
1995, com impostos e contribuições federais devidos em 2003 e 2004. A reversão ocorrida no exercício, deve-se à
decisão favorável e definitiva à Sociedade, proferida em agosto de 2007. A provisão remanescente pertence à
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. que aguarda apreciação do processo pelo Conselho de
Contribuintes.
Riscos cíveis
A movimentação, no exercício findo em 31 de dezembro de 2007, da provisão para riscos
cíveis está assim representada:
Controladora
2006 Adições Reversões Pagamentos
Atualização
monetária 2007
Diversas ações cíveis (a)
2.944
3.861
(1.866)
(363)
570
5.146
Ações cíveis e honorários advocatícios - Flora
Medicinal (b)
2.334
- (1.984)
- 135
485
Risco cível total provisionado
5.278
3.861
(3.850)
(363)
705
5.631
Depósitos judiciais cíveis
(148)
(52)
1
-
(3)
(202)
Risco cível total provisionado, líquido dos
depósitos judiciais
5.130 3.809 (3.849) (363)
702 5.429
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Natura Cosméticos S.A.
28
Consolidado
2006 Adições Reversões Pagamentos
Atualização
monetária 2007
Diversas ações cíveis (a)
3.157
3.993
(1.961)
(376)
643
5.456
Ações cíveis e honorários advocatícios - Flora
Medicinal (b)
7.004
8.109
-
-
536 15.649
Risco cível total provisionado
10.161
12.102
(1.961)
(376)
1.179
21.105
Depósitos judiciais cíveis
(2.845)
(52)
88
-
(393)
(3.202)
Risco cível total provisionado, líquido dos
depósitos judiciais
7.316
12.050 (1.873)
(376)
786 17.903
Circulante
13.420
Não circulante
4.483
(a) A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2007, são partes em 1.587 ações e procedimentos cíveis
(1.164 em 31 de dezembro de 2006), no âmbito da justiça cível, do juizado especial cível e do PROCON, movidas por
Consultoras, consumidores, fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização.
(b) A Sociedade é parte em ações cíveis movidas por ex-cotista da controlada indireta Flora Medicinal, que têm por
objeto a apuração de eventuais haveres e a satisfação de créditos alegadamente devidos por conta da retirada do ex-
cotista. Em novembro de 2007, o Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro julgou os recursos de apelação interpostos
contra a sentença proferida em primeira instância, fixando o valor dos haveres. O acórdão proferido pelo Tribunal de
Justiça do Rio de Janeiro foi objeto de embargos de declaração, negados em janeiro de 2008, ocasião em que a
Sociedade interpôs recurso especial. A adição ocorrida no exercício deve-se a revisão da provisão da ação principal e
dos honorários advocatícios em função do andamento do processo. Do montante total, R$13.420 mil foram
reclassificados para o passivo circulante em função da expectativa de liquidação durante o exercício de 2008.
Vale destacar, a título de informação, que a Sociedade é parte em outras 3 ações cíveis movidas pelo ex-cotista da
Flora Medicinal cujas naturezas e probabilidade de êxito estão descritas a seguir:
·
Ação de arbitramento de remuneração de capital: ação na qual o ex-cotista alega ter direito a créditos
provenientes de sua exclusão da Sociedade. Em janeiro de 2008, o ex-cotista interpôs perante o Superior Tribunal
de Justiça recurso especial contra o acórdão proferido pelo Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro que, mantendo
decisão de primeira instância, negou procedência ao pedido do ex-sócio. Os valores envolvidos ainda não
puderam ser mensurados com segurança. A opinião dos advogados é de que a probabilidade de perda é remota.
·
Ação de cobrança de "business plan": ação na qual o ex-cotista alega ter direito a créditos provenientes de sua
exclusão da Sociedade. Aguarda-se desde de dezembro de 2007 o início dos trabalhos do perito judicial. A ação
tramita na Comarca de São Paulo. Os valores envolvidos ainda não puderam ser mensurados com segurança. A
opinião dos advogados é de que a probabilidade de perda é remota.
·
Ação de consignação em pagamento: refere-se a créditos de ICMS depositados pelo ex-cotista por conta de
parcelamento contraído pela Flora Medicinal. Aguarda-se desde setembro de 2007 o julgamento pelo Superior
Tribunal de Justiça do agravo de instrumento interposto pelo ex-cotista contra a decisão que negou seguimento ao
recurso especial por ele apresentado. O Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro, reformando a decisão de primeira
instância, rejeitou o pedido do ex-cotista. A opinião dos advogados é de que a probabilidade de perda é possível.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2007, são partes em 588
reclamações trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (414 em 31 de dezembro
de 2006), cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais
salariais, horas extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As
provisões são revisadas periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico
de perdas das reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
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Natura Cosméticos S.A.
29
A movimentação, no exercício findo em 31 de dezembro de 2007, da provisão para riscos
trabalhistas está assim representada:
Controladora
2006 Adições Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária 2007
Risco trabalhista total provisionado
4.895
537
(940)
(64)
1.176 5.604
Depósitos judiciais trabalhistas
(296)
(521)
-
-
- (817)
Risco trabalhista total provisionado,
líquido dos depósitos judiciais
4.599
16 (940)
(64) 1.176 4.787
Consolidado
2006 Adições Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária 2007
Risco trabalhista total provisionado
6.339
563
(1.077)
(64)
1.562
7.323
Depósitos judiciais trabalhistas
(531)
(566)
-
-
- (1.097)
Risco trabalhista total provisionado,
líquido dos depósitos judiciais
5.808
(3)
(1.077)
(64) 1.562
6.226
Depósitos judiciais
Os depósitos judiciais, que representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas,
são relacionados a quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que
estão relacionadas. O saldo dos depósitos judiciais para os quais não há provisão para risco
constituída, em 31 de dezembro de 2007, totaliza R$38.603 - consolidado (R$13.367 em 31
de dezembro de 2006), e está classificado na rubrica "Depósitos judiciais" no ativo não
circulante. O aumento ocorrido no saldo de depósitos judiciais entre 31 de dezembro de
2006 e 31 de dezembro de 2007 decorre, principalmente, da contingência relacionada ao
ICMS substituição tributária dos Estados do Paraná e Santa Catarina, conforme mencionado
nos itens (a) e (b) do tópico seguinte.
Contingências passivas
A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista, que
não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e
seus advogados e consultores legais como possível. As contingências passivas estão assim
representadas:
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Natura Cosméticos S.A.
30
Controladora Consolidado
2007 2006 2007 2006
Tributárias:
Ação Declaratória - ICMS Substituição Tributária
Paraná (a)
10.715
-
10.715
-
Ação Declaratória - ICMS Substituição Tributária
Santa Catarina (b)
9.965
-
9.965
-
Compensação 1/3 da COFINS - Lei nº 9.718/98 (c)
4.466
4.223
4.466
4.223
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (d)
3.976
5.209
3.976
5.209
Auto de infração - preço de transferência, em
contratos de mútuo com empresa ligada do
exterior (e)
1.047
1.342
1.047
1.342
Notificação fiscal de lançamento de débito -
GFIP (f)
718
673
718
673
Auto de infração de ICMS Substituição Tributária (g)
593
608
593
608
Pedido de compensação de tributos de mesma
espécie - IRPJ e IRRF (h)
450
406
450
406
Outras
2.602 1.310
4.797 1.500
34.532 13.771 36.727 13.961
Cíveis 6.077
4.496
18.283 15.235
Trabalhistas 30.927 15.249
46.115 20.551
71.536 33.516 101.125 49.747
(a) Ação movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alterações na base de cálculo
do ICMS-ST promovido pelo Decreto Paranaense nº 7.018/2006. O valor discutido na
ação está sendo integralmente depositado em juízo.
(b) Ação movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alterações na base de cálculo
do ICMS-ST promovido pelo Ato DIAT (Ato administrativo da Diretoria de
Administração Fazendária do Estado de Santa Catarina) nº107/2006. O valor discutido
na ação está sendo integralmente depositado em juízo.
(c) A Lei nº 9.718/98 aumentou a alíquota da COFINS de 2% para 3% e permitiu que esse
diferencial de 1% fosse compensado, durante 1999, com a contribuição social a recolher
do mesmo ano. A Sociedade e suas controladas, entretanto, impetraram, em 1999,
mandado de segurança e obtiveram liminar suspendendo a exigibilidade do crédito
tributário (diferença de 1% da alíquota) e autorizando o recolhimento da COFINS com
base na Lei Complementar nº 70/91, vigente até então. Em dezembro de 2000, tendo em
vista precedentes desfavoráveis do Poder Judiciário, a Sociedade e suas controladas
aderiram ao Programa REFIS, parcelando a dívida referente à COFINS não recolhida no
período. Com o recolhimento do tributo, a Sociedade e suas controladas passaram a ter
direito à compensação de 1% da COFINS com a contribuição social, que foi feita no
primeiro semestre de 2001. A Secretaria da Receita Federal, no entanto, entende que o
prazo para a compensação estava restrito ao ano-base 1999. Em 11 de setembro de 2006,
a Sociedade foi notificada do indeferimento das compensações realizadas e
tempestivamente entrou com o recurso cabível. O processo aguarda apreciação pela
Delegacia da Receita de Julgamento.
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Natura Cosméticos S.A.
31
(d) Ação movida pela Sociedade que pretende declarar a inexigibilidade do crédito fiscal
cobrado pelo INSS, através de auto de infração lavrado com o objetivo de exigir a
contribuição previdenciária sobre a ajuda de custo para a manutenção de veículos, paga
às promotoras de venda. Os valores são discutidos na ação anulatória de débito fiscal e
encontram-se depositados judicialmente. Os valores exigidos no auto de infração
compreendem o período de janeiro de 1990 a outubro de 1999. A reversão ocorrida no
exercício, refere-se a decadência de parte do montante envolvido no processo referente
ao período de janeiro de 1990 a outubro de 1994, conforme recente orientação do
Supremo Tribunal Federal (STF) e Superior Tribunal de Justiça (STJ).
(e) Refere-se a auto de infração lavrado contra a Sociedade no qual a Secretaria da Receita
Federal exige IRPJ e CSLL sobre diferença de juros em contratos de mútuo com pessoa
jurídica vinculada no exterior. Em 12 de julho de 2004, foi apresentada a defesa
administrativa que ainda está pendente de julgamento.
(f) Exigência de multa pela falta de preenchimento na GFIP (Guia de Recolhimento do
FGTS e Informações a Previdência Social), obrigação acessória previdenciária, de
contribuições previdenciárias de autônomos e de verbas de caráter indenizatório. A
Sociedade discute a cobrança na esfera administrativa.
(g) Auto de Infração de cobrança de ICMS Substituição Tributária, exigido pelo Estado de
Goiás, em razão de suposto recolhimento a menor pela Sociedade. A Sociedade
apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda seu julgamento definitivo.
(h) Refere-se a não-homologação de compensação de débitos de Imposto de Renda Retido
na Fonte - IRRF do 2º trimestre de 2000 com créditos de IRPJ relativos ao 4º trimestre
de 1999. A Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa, que foi julgada
parcialmente favorável. Em 12 de julho de 2006, foi distribuída em juízo ação
anulatória, com realização de depósito judicial, a fim de discutir a cobrança relativa ao
saldo da compensação não homologado pela Receita Federal.
Ativo Contingente
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
(a) A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
questionam judicialmente a inconstitucionalidade e ilegalidade da majoração da base de
cálculo das contribuições ao PIS e à COFINS instituídas pela Lei nº 9.718/98. Os
valores envolvidos nas ações judiciais, atualizados até 31 de dezembro de 2007, são de
R$18.111 (R$12.171 em 31 de dezembro de 2006). Os processos aguardam julgamento.
A opinião dos advogados é de que a probabilidade de êxito é provável.
(b) A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.,
pleiteam administrativamente a restituição da parcela do ICMS incluída na base de
cálculo do PIS e da COFINS, e recolhida no período de abril de 2002 a março de 2007.
Os valores envolvidos nos pedidos de restituição, atualizados até 31 de dezembro de
2007, montam em R$103.025. A opinião dos advogados é de que a probabilidade de
êxito é provável.
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Natura Cosméticos S.A.
32
Como os processos acima mencionados não transitaram em julgado, a Sociedade e suas
controladas não contabilizaram o crédito referente ao ativo contingente, conforme
estabelecido pela Deliberação CVM nº 489/05.
17. PARTICIPAÇÃO DOS COLABORADORES E ADMINISTRADORES NO LUCRO
A Sociedade e suas controladas concedem participação nos lucros a seus colaboradores e
administradores, vinculada ao alcance de metas operacionais e objetivos específicos,
estabelecidos e aprovados no início de cada exercício. Em 31 de dezembro de 2007, foram
registrados, a título de participação nos lucros, os montantes de R$12.556 (R$13.850 em 31
de dezembro de 2006) e R$35.827 (R$39.260 em 31 de dezembro de 2006), na controladora
e no consolidado, respectivamente, na rubrica "Salários, participações e encargos sociais",
no passivo circulante, em contrapartida a "Participação dos colaboradores no lucro" e
"Remuneração dos administradores", nas demonstrações do resultado dos exercícios.
18. REMUNERAÇÃO DE ADMINISTRADORES E EXECUTIVOS
a) A remuneração total dos administradores da Sociedade e de suas controladas está assim
composta:
2007
Opções de Outorga
Remuneração Saldo das opções Preço médio
Variável
(quantidade)
de
exercício
Fixa (*) Total (**)
(***)
Conselho de Administração
2.498
(1.049) 1.449
-
-
Diretores estatutários
3.598
1.367 4.965
532.654 21,57
Total 6.096
318 6.414
532.654
2006
Opções de Outorga
Remuneração Saldo das opções Preço médio
Variável
(quantidade)
de
exercício
Fixa (*) Total (**)
(***)
Conselho de Administração
2.572
1.049 3.621
-
-
Diretores estatutários
3.070
1.878 4.948
528.326 12,81
Total 5.642
2.927 8.569
528.326
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Natura Cosméticos S.A.
33
b) A remuneração dos diretores não estatutários da Sociedade e de suas controladas está
assim composta:
2007
Opções de Outorga
Remuneração Saldo das opções Preço médio
Variável
(quantidade)
de
exercício
Fixa
(*) Total
(**)
(***)
Diretores não estatuários
14.873
4.034 18.907
2.702.650 16,78
2006
Opções de Outorga
Remuneração Saldo das opções Preço médio
Variável
(quantidade)
de
exercício
Fixa
(*) Total
(**)
(***)
Diretores não estatuários
12.711
4.594 17.305
3.120.859 10,02
(*) Refere-se à participação no lucro registrada na demonstração do resultado dos
exercícios. Os valores contemplam eventuais complementos e/ou reversões à
provisão efetuada no ano anterior, em função da apuração final das metas
estabelecidas aos Conselheiros e Diretores, estatutários e não estatutários.
(**) Refere-se ao saldo das opções maduras e não maduras, não exercidas, na data do
balanço.
(***) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção à época dos Planos de
Outorga, atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao
Consumidor - Amplo - IPC-A, até a data do balanço. A nota explicativa nº 20
apresenta o lucro líquido "pro forma" em 31 de dezembro de 2007 e de 2006, caso
a Administração da Sociedade optasse em reconhecer contabilmente os efeitos dos
planos, levando em consideração o prazo de maturidade e utilizando o método de
valor intrínseco (diferença entre o preço de mercado obtido em 31 de dezembro de
2007 e de 2006 e o valor da opção corrigido pelo IPC-A, nessas datas).
19. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2006, o capital social da Sociedade era de R$233.862. Em março
de 2007, foram subscritas 22.667 ações ordinárias sem valor nominal, ao preço de
R$3,17. O montante total subscrito foi de R$72 e o capital autorizado era de 13.116.665
ações ordinárias.
Em abril de 2007, houve a capitalização de parte das reservas de lucros, no montante de
R$153.939, conforme detalhes descritos no item (h) desta nota explicativa.
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Natura Cosméticos S.A.
34
Nos meses de maio e junho de 2007, foram subscritas 700.839 ações ordinárias, em
função do exercício de opções referentes aos Planos de Outorga de Opções de Ações dos
anos de 2003 e 2004, com preços médios de integralização de R$3,19 e R$7,86,
respectivamente. O montante total subscrito foi de R$2.706.
Nos meses de agosto e setembro de 2007, foram subscritas 12.085 ações ordinárias, em
função do exercício de opções referentes ao Plano de Outorga de Opções de Ações do
ano de 2003, com preço médio de integralização de R$3,22. O montante total subscrito
foi de R$39.
Em função dos eventos societários mencionados anteriormente, a quantidade de ações
ordinárias subscritas e integralizadas passou de 428.193.460, em 31 de dezembro de
2006 para 428.929.051, em 31 de dezembro de 2007.
Em 31 de dezembro de 2007, o capital social da Sociedade é de R$390.618 e o capital
autorizado é de 12.381.074 ações ordinárias.
b) Amortização de valores a receber de acionistas
Refere-se à amortização dos financiamentos concedidos a dois diretores da Sociedade,
em 29 de setembro de 2000, 30 de abril de 2002, 30 de dezembro de 2002 e 5 de janeiro
de 2004, por meio de contrato de compra e venda de ações, à taxa de 3% ao ano, com
vencimentos previstos para 30 de abril de 2009 e 30 de setembro de 2010, para que estes
pudessem adquirir ações ordinárias de emissão da Natura Empreendimentos S.A. e da
Natura Participações S.A. Na reorganização societária ocorrida em março de 2004, essas
ações foram trocadas por ações ordinárias de emissão da Natura Cosméticos S.A. A
amortização dos financiamentos é feita com a totalidade dos dividendos e juros sobre o
capital próprio, distribuídos pela Sociedade, a esses diretores, com base nas ações por
eles adquiridas e que se encontram oneradas. Os financiamentos foram integralmente
liquidados durante o exercício de 2007.
c) Juros sobre o capital próprio
A Administração da Sociedade, em reunião do Conselho de Administração em 25 de
julho de 2007, propôs o pagamento de juros sobre o capital próprio, nos termos do
Estatuto Social, da Deliberação CVM nº 207/96 e da Lei nº 9.249/95. Em 31 de
dezembro de 2007, o valor bruto, registrado, de juros sobre o capital próprio é de
R$39.247 (R$33.569 em 31 de dezembro de 2006) e foi calculado observando-se os
limites legais, inclusive quanto ao dividendo mínimo obrigatório de 30% nos termos do
artigo 202 da Lei nº 6.404/76 e do Estatuto Social.
O imposto de renda na fonte no montante de R$ 5.887 (R$5.035 em 31 de dezembro de
2006) foi retido e recolhido pela Sociedade.
d) Política de distribuição de dividendos
Os acionistas terão direito a receber, em cada exercício social, dividendo mínimo
obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando, principalmente os seguintes
ajustes:
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Natura Cosméticos S.A.
35
·
Acréscimo das importâncias resultantes da reversão, no exercício, de reservas para
contingências, anteriormente formadas.
·
Decréscimo das importâncias destinadas, no exercício, à constituição da reserva legal
e de reservas para contingências.
O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais e
intermediários e, com base neles, autoriza a distribuição de dividendos mediante
aprovação pelo Conselho de Administração.
Os dividendos e juros sobre o capital próprio - bruto, referentes aos resultados auferidos
no exercício de 2006, nos montantes de R$325.866 (R$0,7630 por ação) e R$33.569
(R$0,0787 por ação), respectivamente, foram aprovados na Assembléia Geral Ordinária
de 02 de abril de 2007 e corresponderam a 78,0% do lucro líquido consolidado de 2006.
Em 27 de fevereiro de 2008, o Conselho de Administração aprovou proposta a ser
submetida à Assembléia Geral Ordinária, que será realizada em 31 de março de 2008,
para pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio - bruto, referentes aos
resultados auferidos no exercício de 2007, nos montantes totais de R$375.890
(R$0,8767 por ação) e R$39.247 (R$0,0915 por ação), respectivamente, que
correspondem a 89,8% do lucro líquido consolidado de 2007. Desses montantes, já
foram pagos, em 10 de agosto de 2007, dividendos e juros sobre o capital próprio -
bruto, nos montantes de R$138.138 (R$0,3222 por ação) e R$39.247 (R$0,0915 por
ação), respectivamente, conforme aprovado na reunião do Conselho de Administração
de 25 de julho de 2007.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Controladora
2007 2006
Lucro líquido do exercício
456.914 469.326
Reserva legal sobre o lucro (item g. desta nota explicativa)
- -
Base de cálculo para os dividendos mínimos
456.914 469.326
Dividendos mínimos obrigatórios
30%
30%
Dividendo anual mínimo
137.074 140.798
Dividendos propostos
375.890 325.866
Juros sobre o capital próprio - líquido de IRRF
33.360
28.534
IRRF
5.887 5.035
Total de dividendos e juros sobre o capital próprio - bruto
415.137 359.435
Valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório
278.063 218.637
Dividendos por ação - R$
0,877
0,763
Juros sobre o capital próprio por ação - líquido - R$
0,078 0,067
Remuneração total por ação - líquida - R$
0,95 0,83
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Natura Cosméticos S.A.
36
e) Ações em tesouraria
No primeiro trimestre de 2007, houve a aquisição de 1.000.000 de ações ordinárias, ao
preço médio de R$22,70, para atender ao exercício das opções outorgadas aos
administradores e colaboradores da Sociedade, assim como aos administradores e
colaboradores das Sociedades controladas direta ou indiretamente pela Sociedade,
participantes dos "Aditamentos aos Planos de Outorga de opção de compra ou
subscrição de ações ordinárias de emissão da companhia relativos aos anos-calendário
de 2003, 2004 e 2005" e do "Plano de Outorga de opção de compra ou subscrição de
ações ordinárias de emissão da companhia relativo ao ano-calendário de 2006",
conforme Assembléia Geral Extraordinária realizada em 02 de abril de 2007.
Em 31 de dezembro de 2007, as ações ordinárias em tesouraria, que têm sido utilizadas
nos exercícios de opções dentro dos Programas de Outorga de Opções de compra ou
subscrição de ações, totalizavam 161.303 (679.317 em 31 de dezembro de 2006), a um
custo médio unitário de R$13,6705 (R$0,3447 em 31 de dezembro de 2006).
f) Ágio na emissão de ações
Refere-se ao ágio gerado na emissão das 3.299 ações ordinárias decorrente da
capitalização das debêntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de março de
2004.
g) Reserva legal
Em face de o saldo da reserva legal, somado às reservas de capital, ter ultrapassado 30%
do capital social, a Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da Lei
das Sociedades por Ações, decidiu por não constituir a reserva legal sobre o lucro
líquido auferido nos exercícios de 2006 e de 2007.
h) Reserva de retenção de lucros
Em 31 de dezembro de 2007 e 2006 a reserva de retenção de lucros foi constituída nos
termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76 com o objetivo de aplicação em futuros
investimentos, nos montantes de R$41.777 e R$109.891, respectivamente. A retenção
referente ao exercício de 2007 está fundamentada em orçamento de capital, que será
submetido à aprovação dos acionistas em Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em
31 de março de 2008.
Conforme determina o artigo 199 da Lei nº 6.404/76, o saldo das reservas de lucros,
exceto para as reservas de contingências e de lucros a realizar, não poderá ultrapassar o
capital social. Desta forma, em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 02 de
abril de 2007, foi deliberada a capitalização do montante de R$153.939, referente às
reservas de lucros constituídas nos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de
2004 e de 2005, que foram integralmente utilizadas para investimentos no ativo
imobilizado e capital de giro, durante os exercícios de 2005 e 2006.
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Natura Cosméticos S.A.
37
20. PROGRAMAS DE OUTORGA DE OPÇÕES DE AÇÕES
O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases do Programa,
estabelecer o Plano, indicando os diretores e gerentes que receberão as opções e a
quantidade total a ser distribuída.
Os planos possuem prazo de quatro anos para exercício das opções, sendo 50% ao final do
terceiro ano e 50% ao final do quarto ano, sendo o prazo máximo para o exercício dois anos
após o término do quarto ano.
O saldo das opções em 31 de dezembro de 2007 é de 5.456.845 (6.701.732 em 31 de
dezembro de 2006) e está assim composto por plano:
Número de opções de
compra ou
subscrição (em ações)
Valor para exercício
corrigido pelo IPC-A
até 31 de dezembro de
2007 - R$
2002
238.940
5,85
2003
1.016.810
3,28
2004
1.117.810
8,06
2005
831.670
17,31
2006
981.660
25,79
2007
1.269.955
24,33
5.456.845
Em 31 de dezembro de 2007, caso a Administração da Sociedade optasse em reconhecer
contabilmente os efeitos dos planos, levando em consideração o prazo de maturidade e
utilizando o método de valor intrínseco (diferença entre o preço de mercado obtido em 31 de
dezembro de 2007 e o valor da opção corrigido pelo IPC-A), o lucro líquido "pro forma",
consolidado, para o exercício findo em 31 de dezembro de 2007 seria de R$500.001
(R$382.358 em 31 de dezembro de 2006), conforme demonstrado a seguir:
Consolidado
2007 2006
Lucro líquido do exercício - societário
462.255 460.773
Efeitos dos programas levando em consideração o prazo de
maturidade
37.746 (78.415)
Lucro líquido do exercício - considerando o exercício das opções
500.001 382.358
Em 31 de dezembro de 2007, o preço de mercado unitário da ação era de R$17,00 (R$30,15
em 31 de dezembro de 2006).
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Natura Cosméticos S.A.
38
21. PLANO DE PENSÃO
A partir de 1º de agosto de 2004 a Sociedade implantou um plano de previdência
complementar na modalidade de contribuição definida, para todos os colaboradores
admitidos pela Sociedade e suas controladas no Brasil. Nos termos do regulamento desse
plano, o custeio é paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela
efetuada pelo colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas
salariais, que variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador. O plano está sendo
administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência S.A. e as contribuições realizadas pela
Sociedade e suas controladas totalizaram R$3.808 no exercício findo em 31 de dezembro de
2007 (R$3.397 em 31 de dezembro de 2006).
22. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Considerações gerais
A Sociedade e suas controladas participam de operações envolvendo instrumentos
financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender às suas
necessidades, bem como a reduzir a exposição a riscos de mercado, de moeda e de taxa
de juros. A administração desses riscos, bem como dos respectivos instrumentos, é
realizada por meio de definição de estratégias, estabelecimento de sistemas de controle
e determinação de limites de exposição cambial.
As aplicações financeiras são substancialmente realizadas com base nas taxas de
remuneração efetivamente negociadas, visto que as Sociedades têm o objetivo de
manter tais investimentos até o momento do seu efetivo resgate. Tais aplicações
refletem as condições usuais de mercado nas datas dos balanços.
Os empréstimos e financiamentos são registrados com base nos juros contratuais de
cada operação.
b) Exposição cambial
A Sociedade tem contratado operações financeiras de "swap" e "forward" visando à
proteção da exposição de seus passivos à variação cambial e taxa referencial (TR)
decorrente de contratos de financiamentos e atividades operacionais (importação de
equipamentos, compra de insumos atrelados à variação cambial e investimentos em
operações internacionais). Essas operações consistem em "trocar" o passivo em moeda
estrangeira ou determinado indexador por um passivo corrigido por um percentual do
CDI, e estão assim compostas em 31 de dezembro de 2007 e 31 de dezembro de 2006:
Consolidado
Modalidade da operação
Valor
contratado
Saldo do passivo
circulante
2007 2006 2007 2006
Financeira (*)
133.452
13.759
8.210
1.938
Operacional
46.682
16.651
304
247
180.134
30.410 8.514 2.185
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Natura Cosméticos S.A.
39
(*) Os efeitos destas operações estão diretamente correlacionados com as variações
monetárias e cambiais de empréstimos e financiamentos, conforme demonstrado na
nota explicativa nº 14.
A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros derivativos
com propósitos de especulação.
c) Exposição a taxa de juros
A Sociedade e suas controladas estão expostas a flutuações nas Taxas de Juros de
Longo Prazo - TJLP em virtude dos contratos de financiamentos firmados com o
BNDES, FAT Fomentar e a FINEP.
d) Valores de mercado
Os valores de mercado das disponibilidades, aplicações financeiras e contas a receber e
a pagar aproximam-se dos valores registrados nas demonstrações contábeis devido à
natureza de curto prazo destes. Os valores de mercado dos empréstimos e
financiamentos aproximam-se substancialmente dos valores registrados nas
demonstrações contábeis devido a esses instrumentos financeiros terem taxas de juros
variáveis.
Com relação às operações de "swap" e "forward", os valores contábeis e de mercado
estão assim demonstrados:
Consolidado
2007
2006
Valor
contábil
Valor de
mercado
Valor
contábil
Valor de
mercado
Operações de "swap" e "forward"
8.514
6.351 2.185 2.860
A Sociedade e suas controladas, no encerramento de cada balanço, consultam o
mercado financeiro e atualizam o valor de mercado dos instrumentos financeiros.
e) Risco de crédito
As vendas da Sociedade e suas controladas são efetuadas para um grande número de
Consultoras de Vendas. A Sociedade e suas controladas administram o risco por meio
de um rigoroso processo de concessão de crédito.
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Natura Cosméticos S.A.
40
23. RESULTADO FINANCEIRO
Controladora
Consolidado
2007 2006 2007 2006
Receitas financeiras:
Juros com aplicações financeiras
7.911
21.989
27.330
33.722
Ganhos com variações monetárias e
cambiais
17.009
3.008
22.180
5.835
Ganhos com operação de "swap" e
"forward"
304
37
348
91
Juros recebidos
30
23
120
825
Outras receitas financeiras
441
1.650
1.061
2.918
25.695
26.707 51.039 43.391
Despesas financeiras:
Perdas com operações de "swap" e
"forward"
(25.140)
(1.622) (28.913) (4.114)
Juros com financiamentos (5.731)
(7.114)
(26.454)
(18.677)
Perdas com variações monetárias e cambiais
(57)
(3.424)
(2.695)
(7.541)
Outras despesas financeiras
(948)
(1.079)
(2.318)
(3.121)
(31.876)
(13.239) (60.380) (33.453)
Total resultado financeiro, líquido
(6.181)
13.468
(9.341)
9.938
24. SEGUROS
A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera,
principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administração, levando-se em consideração a natureza de suas
atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 31 de dezembro de 2007, é assim demonstrada:
Itens
Tipo de cobertura Importância
segurada
Complexo industrial/estoques
Quaisquer danos materiais a
edificações, instalações e
máquinas e equipamentos
739.379
Veículos
Incêndio, roubo e colisão para
1.444 veículos
45.718
Lucros cessantes
Não-realização de lucros
decorrentes de danos materiais
em instalações, edificações e
máquinas e equipamentos de
produção
815.705
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Natura Cosméticos S.A.
41
25. MUDANÇA DA LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA BRASILEIRA
Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei nº 11.638, que altera, revoga e introduz
novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações, notadamente em relação ao capítulo
XV, sobre matérias contábeis, que entra em vigor a partir do exercício que se inicia em 1º de
janeiro de 2008, podendo ser integralmente aplicada até o encerramento do exercício de
2008. Essa Lei teve, principalmente, o objetivo de atualizar a legislação societária brasileira
para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com
aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS) e permitir que novas
normas e procedimentos contábeis sejam expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários -
CVM em consonância com os padrões internacionais de contabilidade.
As modificações na legislação societária brasileira são aplicáveis para todas as companhias
constituídas na forma de sociedades anônimas, incluindo companhias abertas bem como
estendem às sociedades de grande porte disposições relativas à elaboração e divulgação de
demonstrações contábeis.
As modificações aplicáveis à Sociedade e suas controladas podem ser sumariadas como
segue:
a) Substituição da demonstração das origens e aplicações de recursos pela demonstração
dos fluxos de caixa. Prática já adotada pela Sociedade desde 31 de dezembro de 2004,
divulgada através de informação suplementar (Anexo I).
b) Inclusão da demonstração do valor adicionado, aplicável para companhias de capital
aberto, que demonstra o valor adicionado pela Sociedade, bem como a composição da
origem e alocação de tais valores. Prática já adotada pela Sociedade desde 31 de
dezembro de 2004, divulgada através de informação suplementar (Anexo II).
c) Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à
legislação tributária e, na seqüência, os ajustes necessários para adaptação às práticas
contábeis.
d) Criação de novo subgrupo de contas, intangível, que inclui ágio, para fins de
apresentação no balanço patrimonial. Essa conta registrará os direitos que tenham por
objeto bens incorpóreos destinados à manutenção das operações da Sociedade ou
exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comércio adquirido. Prática já
adotada pela Sociedade e suas controladas desde 31 de dezembro de 2006. Vide
divulgação para 31 de dezembro de 2007, na nota explicativa nº 12.
e) Obrigatoriedade do registro no ativo imobilizado dos direitos que tenham por objeto
bens corpóreos destinados à manutenção das atividades da Sociedade, inclusive os
decorrentes de operações que transfiram à Sociedade os benefícios, os riscos e o
controle dos bens (exemplo: "leasing" financeiro). Prática já adotada pela Sociedade.
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Natura Cosméticos S.A.
42
f) Obrigatoriedade de avaliação periódica da capacidade de recuperação dos valores
registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido, com o objetivo de assegurar
que: (i) a perda por não-recuperação desses ativos é registrada como resultado de
decisões para descontinuar as atividades relativas a referidos ativos ou quando há
evidência de que os resultados das operações não serão suficientes para assegurar a
realização de referidos ativos; e (ii) o critério utilizado para determinar a estimativa de
vida útil remanescente de tais ativos com o objetivo de registrar a depreciação,
amortização e exaustão é revisado e ajustado. A Sociedade e suas controladas aplicarão
essas mudanças no exercício de 2008.
g) Registro das aplicações em instrumentos financeiros, inclusive derivativos: (i) pelo seu
valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicações destinadas à
negociação ou disponíveis para venda; e (ii) pelo valor de custo de aquisição ou valor
de emissão, atualizado conforme disposições legais ou contratuais, ajustado ao valor
provável de realização, quando este for inferior. A Sociedade e suas controladas
aplicarão essas mudanças no exercício de 2008. Atualmente, para fins de divulgação a
Sociedade demonstra o valor de mercado, conforme pode ser observado na nota
explicativa nº 22.
h) Criação de um novo subgrupo de contas, ajustes de avaliação patrimonial, no
patrimônio líquido, para permitir o registro de determinadas avaliações de ativos a
preços de mercado, principalmente instrumentos financeiros; o registro de variação
cambial sobre investimentos societários no exterior avaliados pelo método de
equivalência patrimonial (até 31 de dezembro de 2007 essa variação cambial era
registrada no resultado do exercício); e os ajustes dos ativos e passivos a valor de
mercado, em razão de fusão e incorporação ocorrida entre partes não relacionadas que
estiverem vinculadas à efetiva transferência de controle. A Sociedade e suas
controladas avaliarão os impactos e os eventuais efeitos serão registrados no exercício
de 2008.
i) Introdução do conceito de ajuste a valor presente para as operações ativas e passivas de
longo prazo e para as relevantes de curto prazo. A Sociedade e suas controladas
avaliarão os impactos e os eventuais efeitos serão registrados no exercício de 2008.
j) Revogação da possibilidade de registrar doações e subvenções para investimento
(incluindo incentivos fiscais) diretamente como reservas de capital em conta de
patrimônio líquido. Isso significa que as doações e as subvenções para investimento
passarão a ser registradas no resultado do exercício. Para evitar a distribuição como
dividendos, o montante das doações e subvenções poderá ser destinado, após transitar
pelo resultado, para reserva de incentivos fiscais. A Sociedade e suas controladas
avaliarão os impactos e os eventuais efeitos serão registrados no exercício de 2008.
k) Requerimento de que os ativos e passivos de Empresa a ser incorporada, decorrentes de
transações que envolvam incorporação, fusão ou cisão entre partes independentes e
vinculadas à efetiva transferência de controle, sejam contabilizados pelo seu valor de
mercado.
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Natura Cosméticos S.A.
43
l) Eliminação do parâmetro de relevância para ajuste do investimento em coligadas e
controladas pelo método de equivalência patrimonial e substituição do parâmetro de
20% do capital social da investida para 20% do capital votante da investida. Não
aplicável à Sociedade e suas controladas, já que todas as participações são superiores
aos percentuais estabelecidos pela nova legislação, conforme pode ser observado na
nota explicativa nº 11.
Em razão de essas alterações terem sido recentemente promulgadas e algumas ainda
dependerem de regulamentação por parte dos órgãos reguladores para serem aplicadas, a
Administração da Sociedade e suas controladas ainda não conseguiu avaliar todos os efeitos
que as referidas alterações podem resultar em suas demonstrações financeiras e nos
resultados dos exercícios seguintes.
26. EVENTO SUBSEQÜENTE
Em 27 de fevereiro de 2008, o Conselho de Administração aprovou proposta a ser
submetida à Assembléia Geral Extraordinária, que será realizada em 31 de março de 2008,
para incorporação, pela Sociedade, de sua controlada integral Nova Flora Participações
Ltda. ("Nova Flora"). A incorporação objetiva a racionalização da estrutura societária
existente, com a conseqüente redução de custos e simplificação de rotinas internas inerentes
à manutenção de pessoas jurídicas sem quaisquer atividades empresariais ou perspectivas de
retomada de atividades.
De acordo com a proposta, a incorporação do acervo patrimonial líquido da Nova Flora será
feita no dia 31 de março de 2008 com base em balanço patrimonial de 31 de dezembro de
2007, elaborado de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as disposições
contidas na Lei n.º 6.404/76 e as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários
("CVM").
Em atendimento às Instruções Normativas n
° 319 e 358 da CVM, expedidas,
respectivamente, em 3 de dezembro de 1999 e 3 de janeiro de 2002, a Sociedade divulgou,
no "site" da Comissão de Valores Mobiliários - CVM (nas Informações Periódicas
Eventuais - IPE), em 27 de fevereiro de 2008, fato relevante, com maiores detalhes,
referente ao evento descrito acima.
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ANEXO I
NATURA COSMÉTICOS S.A.
DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006
(Em milhares de reais - R$)
2007
2006
2007
2006
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro líquido do exercício
456.914
469.326
462.255
460.773
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações (Nota 12)
8.523
6.966
74.916
54.601
Variações monetárias e cambiais, líquidas, dos itens não correntes, exceto de riscos tributários, cíveis e trabalhistas
(1.370)
7.339
4.748
14.529
Provisão decorrente dos contratos de "swap" e "forward" (Notas 22.b e 22.d)
24.835
1.585
28.119
4.022
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas, inclui variações monetárias sobre as provisões (Nota 16)
(12.223)
8.547
5.377
12.998
Imposto de renda, contribuição social diferidos e outros impostos diferidos (Nota 9.a)
(4.546)
(4.468)
(24.046)
(12.964)
Valor do resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
819
736
8.190
2.476
Resultado equivalência patrimonial (Nota 11)
317
(28.229)
-
-
Outros ajustes ao lucro, inclui provisão para perdas nos estoques
998
146
9.630
1.626
Participação dos minoritários
-
-
(3)
(4)
474.267
461.948
569.186
538.057
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Circulante:
Contas a receber (Nota 6)
(155.913)
(53.493)
(161.359)
(57.904)
Estoques (Nota 7)
(1.585)
(27.970)
(23.618)
(86.410)
Outros ativos
(8.480)
(2.528)
(5.527)
(2.317)
Ativo não circulante (Realizável a longo prazo):
Depósitos judiciais (Nota 16)
(67.792)
(1.467)
(68.144)
(29.369)
Impostos a recuperar (Nota 8)
(380)
(558)
(1.303)
(8.019)
Outros ativos
1.441
(1.051)
878
(2.575)
Subtotal
(232.709)
(87.067)
(259.073)
(186.594)
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Circulante:
Fornecedores
(22.149)
49.383
(32.097)
54.736
Salários, participações no lucro e encargos sociais, líquidos
22
3.376
(1.141)
15.545
Obrigações tributárias, líquidas (Notas 8 e 15)
51.176
3.944
64.710
(4.366)
Outros passivos
1.245
4.054
(3.343)
6.233
Passivo não circulante:
Outros passivos
2.181
1.414
2.994
8.491
Subtotal
32.475
62.171
31.123
80.639
CAIXA LÍQUIDO GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
274.033
437.052
341.236
432.102
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível (Nota 12)
(16.402)
(21.165)
(120.856)
(193.596)
Investimentos (Nota 11)
(64.495)
(163.423)
-
-
Outros investimentos
-
-
630
-
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
(80.897)
(184.588)
(120.226)
(193.596)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Redução - empréstimos e financiamentos (Nota 14)
(395.788)
(52.207)
(581.919)
(116.005)
Captações - empréstimos e financiamentos (Nota 14)
596.596
-
913.537
111.322
Pagamentos de contratos de "swap" e "forward" (Notas 22.b e 22.d)
(21.133)
(2.295)
(21.790)
(4.540)
Pagamento de dividendos (Nota 19.c)
(351.805)
(307.123)
(351.805)
(307.123)
Pagamento de juros sobre o capital próprio (Notas 19.c e 19.d)
(39.247)
(51.268)
(39.247)
(51.268)
Aumento de capital (Nota 19.a)
2.817
3.100
2.817
3.100
Aquisição de ações
(22.701)
-
(22.701)
-
Subvenções para Investimentos
2.791
3.872
2.791
3.872
Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações (Nota 19.e)
7.451
8.581
7.451
8.581
Amortização de valores a receber de acionistas (Nota 19.b)
92
2.272
92
2.272
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
(220.927)
(395.068)
(90.774)
(349.789)
(AUMENTO) REDUÇÃO LÍQUIDO NAS DISPONIBILIDADES
(27.791)
(142.604)
130.236
(111.283)
Saldo inicial do caixa
133.362
275.966
275.156
386.439
Saldo final do caixa
105.571
133.362
405.392
275.156
VARIAÇÃO NO CAIXA
(27.791)
(142.604)
130.236
(111.283)
INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES SOBRE O FLUXO DE CAIXA
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
122.080
112.978
156.527
143.276
* * * * *
Consolidado
Controladora
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ANEXO II
NATURA COSMÉTICOS S.A.
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006
(Em milhares de reais - R$)
2007
2006
2007
2006
RECEITAS
4.022.979
3.686.217
4.237.900
3.842.193
Vendas de mercadorias, produtos e serviços
4.075.403
3.724.334
4.291.770
3.880.988
Provisão para devedores duvidosos - reversão e constituição
(53.109)
(38.805)
(54.382)
(39.704)
Não operacionais
685
688
512
909
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(2.525.201)
(2.321.827)
(2.329.712)
(2.132.303)
Custo das mercadorias e dos serviços vendidos
(1.431.092)
(1.347.257)
(1.362.574)
(1.274.736)
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
(1.094.109)
(974.570)
(967.138)
(857.567)
VALOR ADICIONADO BRUTO
1.497.778
1.364.390
1.908.188
1.709.890
RETENÇÕES
(8.523)
(6.966)
(74.916)
(55.625)
Depreciações e amortizações (Notas 12 e 13)
(8.523)
(6.966)
(74.916)
(55.625)
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE
1.489.255
1.357.424
1.833.272
1.654.265
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
25.378
54.936
51.039
43.391
Resultado de equivalência patrimonial (Nota 11)
(317)
28.229
-
-
Receitas financeiras
25.695
26.707
51.039
43.391
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
1.514.633
1.412.360
1.884.311
1.697.656
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
(1.514.633)
100%
(1.412.360)
100%
(1.884.311)
100%
(1.697.656)
100%
Pessoal e encargos
(141.485)
9%
(144.832)
10%
(390.264)
21%
(379.669)
22%
Impostos, taxas e contribuições
(877.065)
58%
(781.410)
56%
(948.252)
50%
(817.140)
48%
Despesas financeiras e aluguéis - inclui variações cambiais na conversão
dos investimentos nas operações internacionais (Nota 11)
(39.169)
3%
(16.792)
1%
(83.539)
4%
(40.073)
3%
Dividendos (Nota 19.e)
(375.890)
25%
(325.866)
23%
(375.890)
20%
(325.866)
19%
Juros sobre o capital próprio (Notas 19.c e 19.d)
(39.247)
3%
(33.569)
2%
(39.247)
2%
(33.569)
2%
Participação minoritária no resultado
-
-
-
-
(1)
-
(1)
-
Lucro retido (*)
(41.777)
3%
(109.891)
8%
(47.118)
3%
(101.338)
6%
(*) É eliminado o lucro não realizado com controladas.
-
-
-
-
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado
* * * * *
Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em 2007 e 2006, os montantes de R$506.085 e R$467.418, respectivamente, referem-se ao ICMS -
Substituição Tributária incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelas Consultoras
Natura para o consumidor final.
Para a análise desse impacto tributário na demonstração do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias,
produtos e serviços" e da própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido das
Consultoras na venda dos produtos, nos montantes de R$1.722.090 e R$1.583.938, em 2007 e 2006, respectivamente, considerando-se a margem de lucro presumida de
30%.
Consolidado
Controladora
RN0074*.*
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1995
1996
1997
1998
1999
1
2000
1
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
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(1) Esse ajuste
(2) A opera
o
semestre de 2007.
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Natura Cosméticos S.A.
Financial Statements for the Years Ended
December 31, 2007 and 2006 and
Independent Auditors' Report

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
(Convenience Translation into English from
the Original Previously Issued in Portuguese)
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(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
INDEPENDENT AUDITORS' REPORT
To the Board of Directors and Shareholders of
Natura Cosméticos S.A.
São Paulo - SP
1. We have audited the accompanying individual (Company) and consolidated balance sheets of
Natura Cosméticos S.A. and subsidiaries as of December 31, 2007 and 2006, and the related
statements of income, changes in shareholders' equity (Company), and changes in financial
position for the years then ended, all expressed in Brazilian reais and prepared under the
responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on
these financial statements.
2. Our audits were conducted in accordance with auditing standards in Brazil and comprised: (a)
planning of the work, taking into consideration the significance of the balances, volume of
transactions, and the accounting and internal control systems of the Company and its
subsidiaries, (b) checking, on a test basis, the evidence and records that support the amounts and
accounting information disclosed, and (c) evaluating the significant accounting practices and
estimates adopted by management, as well as the presentation of the financial statements taken
as a whole.
3. In our opinion, the financial statements referred to in paragraph 1 present fairly, in all material
respects, the individual (Company) and consolidated financial positions of Natura Cosméticos
S.A. and subsidiaries as of December 31, 2007 and 2006, and the results of their operations, the
changes in shareholders' equity (Company), and the changes in their financial position for the
years then ended, in conformity with Brazilian accounting practices.
4. Our audits were conducted for the purpose of forming an opinion on the basic financial
statements referred to in paragraph 1 taken as a whole. The accompanying statements of cash
flows and value added, individual (Company) and consolidated, for the years ended December
31, 2007 and 2006, are being presented in Appendixes I and II, respectively, for purposes of
additional analysis and are not a required part of the basic financial statements in conformity
with Brazilian accounting practices. Such information has been subjected to the auditing
procedures described in paragraph 2 and, in our opinion, is fairly stated in all material respects
in relation to the basic financial statements for the years ended December 31, 2007 and 2006
taken as a whole.
5. The accompanying financial statements have been translated into English for the convenience of
readers outside Brazil.
São Paulo, February 27, 2008
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Altair Tadeu Rossato
Auditores Independentes Engagement
Partner
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(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANCE SHEETS AS OF DECEMBER 31, 2007 AND 2006
(In thousands of Brazilian reais - R$)
ASSETS
2007
2006
2007
2006
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
2007
2006
2007
2006
CURRENT ASSETS
CURRENT LIABILITIES
Cash and banks
15,347
43,176
49,398
65,293
Loans and financing (Note 14)
120,785
45,052
284,707
75,888
Cash investments (Note 5)
90,224
90,186
355,994
209,863
Domestic suppliers
43,092
48,679
173,574
208,739
Trade accounts receivable (Note 6)
512,094
356,181
535,528
374,168
Foreign suppliers
148
-
2,076
5,518
Inventories (Note 7)
29,246
28,659
251,079
237,091
Suppliers - related parties (Note 10)
145,037
168,927
-
-
Recoverable taxes (Note 8)
2,022
1,517
49,368
38,687
Salaries, profit sharing and related charges
33,776
34,229
87,068
88,718
Advances to employees and suppliers
2,305
9,939
3,569
12,705
Taxes payable (Note 15)
85,141
80,490
118,511
95,672
Related parties (Note 10)
12,456
7,140
-
-
Dividends (Notes 10 and 19.d)
237,898
213,813
237,898
213,813
Deferred income and social contribution taxes (Note 9.a)
26,451
17,860
52,799
32,236
Accrued freight
17,231
18,805
18,044
18,944
Other receivables
11,606
8,462
25,513
20,535
Other payables
19,456
17,130
21,436
18,522
Total current assets
701,751
563,120
1,323,248
990,578
Reserve for tax, civil and labor contingencies (Note 16)
-
-
13,420
-
Allowance for losses on swap and forward transactions (Notes 22.b and 22.d)
5,695
1,993
8,514
2,185
Sundry accruals
835
2,726
888
3,739
Total current liabilities
709,094
631,844
966,136
731,738
NONCURRENT ASSETS
Long-term assets:
NONCURRENT LIABILITIES
Receivables from shareholders (Note 19.b)
-
20
-
20
Loans and financing (Note 14)
116,847
28
259,992
127,077
Advance for future capital increase (Notes 10.d and 10.e)
25
590
-
-
Allowance for losses on subsidiaries (Note 11)
10,060
4,565
-
-
Recoverable taxes (Note 8)
2,370
1,990
22,284
20,981
Reserve for tax, civil and labor contingencies (Note 16)
33,270
45,094
51,021
62,210
Deferred income and social contribution taxes (Note 9.a)
16,647
20,692
34,318
35,809
Other payables
5,400
3,219
7,342
4,348
Escrow deposits (Note 16)
35,119
10,512
38,603
13,367
Total noncurrent liabilities
165,577
52,906
318,355
193,635
Advances to suppliers
783
1,639
3,935
2,715
Other receivables
-
-
595
557
MINORITY INTEREST
-
-
1
4
Cash investments (Note 5 and 16.g)
-
-
4,848
4,336
Permanent assets:
SHAREHOLDERS' EQUITY (Note 19)
Investments (Note 11)
766,764
707,422
-
630
Capital (Note 19.a)
390,618
233,862
390,618
233,862
Property, plant and equipment (Note 12)
27,866
26,190
470,963
445,546
Capital reserves (Notes 19.b and 19.e)
124,471
134,867
124,471
134,867
Intangible assets (Note 12)
6,548
3,550
63,817
51,389
Profit reserves (Notes 19.g and 19.h)
170,318
282,480
165,235
272,056
Total noncurrent assets
856,122
772,605
639,363
575,350
Treasury shares (Note 19.e)
(2,205)
(234)
(2,205)
(234)
Total shareholders' equity
683,202
650,975
678,119
640,551
TOTAL ASSETS
1,557,873
1,335,725
1,962,611
1,565,928
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
1,557,873
1,335,725
1,962,611
1,565,928
The accompanying notes and Attachment are an integral part of these financial statements.
Consolidated
Company
Consolidated
Company
2
background image
(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
NATURA COSMÉTICOS S.A.
STATEMENTS OF INCOME
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31,2007 AND 2006
(In thousands of Brazilian reais - R$, except for earnings per share)
2007
2006
2007
2006
Gross sales to domestic market
4,083,301
3,731,862
4,111,505
3,754,968
Gross sales to foreign market
-
-
188,884
133,604
Other sales
56
1
1,225
1,388
GROSS OPERATING REVENUES
4,083,357
3,731,863
4,301,614
3,889,960
Taxes on sales, returns and rebates
(914,743)
(837,107)
(1,228,913)
(1,132,973)
NET OPERATING REVENUES
3,168,614
2,894,756
3,072,701
2,756,987
Cost of sales
(1,232,280)
(1,161,087)
(992,253)
(891,317)
GROSS PROFIT
1,936,334
1,733,669
2,080,448
1,865,670
OPERATING (EXPENSES) INCOME
Selling
(847,329)
(730,986)
(1,033,195)
(885,749)
General and administrative
(474,631)
(442,924)
(377,505)
(330,845)
Employee profit sharing (Note 17)
(10,541)
(11,866)
(28,664)
(37,353)
Management compensation
(6,414)
(8,569)
(9,539)
(12,385)
Equity in subsidiaries (Note 11)
(317)
28,229
-
-
Other operating expenses, net
(13,128)
(1,514)
(4,942)
(388)
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL EFFECTS
583,974
566,039
626,603
598,950
Financial expenses (Note 23)
(31,876)
(13,239)
(60,380)
(33,453)
Financial income (Note 23)
25,695
26,707
51,039
43,391
INCOME FROM OPERATIONS
577,793
579,507
617,262
608,888
Nonoperating income, net
685
688
512
909
INCOME BEFORE TAXES ON INCOME
578,478
580,195
617,774
609,797
Income and social contribution taxes (Note 9.b)
(121,564)
(110,869)
(155,519)
(149,023)
NET INCOME BEFORE MINORITY INTEREST
456,914
469,326
462,255
460,774
Minority interest
-
-
-
(1)
NET INCOME
456,914
469,326
462,255
460,773
EARNINGS PER SHARE - R$
1.0656
1.0978
1.0781
1.0796
The accompanying notes and Attachment are an integral part of these financial statements.
Company
Consolidated
3
background image
(Convenience Translation into English from the Original Previously issued in Portuguese)
NATURA COSMÉTICOS S.A.
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY (COMPANY)
Treasury
Share
Investment
Retained
Capital
shares
premium
grants
Legal
Retention
earnings
Total
BALANCES AS OF DECEMBER 31,2005
230,762
(1,265)
110,459
10,715
18,650
153,939
-
523,260
-
Sale of treasury shares by exercise of stock options
-
541
8,039
-
-
-
-
8,580
Payment of receivables from shareholders (Note 19.b)
-
-
2,272
-
-
-
-
2,272
Capital increase through subscription of shares
3,100
-
-
-
-
-
-
3,100
Tax incentives
-
-
-
3,872
-
-
-
3,872
Net income
-
-
-
-
-
-
469,326
469,326
Allocation of net income:
-
Dividends - R$0.7630 per outstanding share (Note 19.d)
-
-
-
-
-
-
(325,866)
(325,866)
Interest on capital - R$0.0787 per outstanding share (Notes 19.c and 19.d)
-
-
-
-
-
-
(33,569)
(33,569)
Profit retention reserve (Note 19.h)
-
-
-
-
-
109,891
(109,891)
-
BALANCES AS OF DECEMBER 31,2006
233,862
(724)
120,770
14,587
18,650
263,830
-
650,975
Sale of treasury shares by exercise of stock options (Note 19.e)
-
20,724
(13,273)
-
-
-
-
7,451
Payment of receivables from shareholders (Note 19.b)
-
-
92
-
-
-
-
92
Capital increase through subscription of shares (Note 19.a)
2,817
-
-
-
-
-
-
2,817
Acquisition of treasure shares (Note 19.e)
-
(22,701)
-
-
-
-
-
(22,701)
The increase in capital by capitalization of profit reserve (Note 19.h)
153,939
-
-
-
-
(153,939)
-
-
Tax incentives
-
-
-
2,791
-
-
-
2,791
Net income
-
-
-
-
-
-
456,914
456,914
Allocation of net income:
-
Dividends - R$0.8767 per outstanding share (Note 19.d)
-
-
-
-
-
-
(375,890)
(375,890)
Interest on capital - R$0.0915 per outstanding share (Notes 19.c and 19.d)
-
-
-
-
-
-
(39,247)
(39,247)
Profit retention reserve (Note 19.h)
-
-
-
-
-
41,777
(41,777)
-
BALANCES AS OF DECEMBER 31,2007
390,618
(2,701)
107,589
17,378
18,650
151,668
-
683,202
The accompanying notes and Attachment are an integral part of these financial statements.
Capital reserves
Profit reserves
(In thousands of Brazilian reais - R$, except for dividends per share)
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2007 AND 2006
4
background image
(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
NATURA COSMÉTICOS S.A.
STATEMENTS OF CHANGES IN FINANCIAL POSITION
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31,2007 AND 2006
(In thousands of Brazilian reais - R$)
2007
2006
2007
2006
SOURCES OF FUNDS
From operations:
Net income
456,914
469,326
462,255
460,773
Items not affecting working capital:
Depreciation and amortization (Note 12)
8,523
6,966
74,916
54,601
Monetary and exchange variations, net, except those referring to tax, civil and
labor contingencies
3,153
(506)
(5,435)
(73)
Reserve for tax, civil and labor contingencies, including monetary variation on those
reserves (Note 16)
(12,223)
8,547
(8,043)
12,998
Deferred income and social contribution taxes (Note 9.a.)
4,045
(3,012)
1,491
(6,485)
Equity in subsidiaries (Note 11)
317
(28,229)
-
-
Proceeds from sale and disposal of property, plant and equipment and intangible assets
3,205
2,141
5,683
3,881
Minority interest
-
-
(3)
(4)
463,934
455,233
530,864
525,691
From shareholders:
Capital increase through subscription of shares (Note 19.a.)
2,817
3,100
2,817
3,100
Acquisition of treasure shares (Note 19.e)
(22,701)
-
(22,701)
-
Sale of treasury shares by exercise of stock options (Note 19.e.)
7,451
8,581
7,451
8,581
Payment of receivables from shareholders (Note 19.b.)
92
2,272
92
2,272
From third parties:
Reclassification of recoverable taxes from property, plant and equipment to current and
noncurrent assets
-
-
-
10,536
Decrease in noncurrent assets (long-term assets)
1,059
-
-
-
Increase in noncurrent liabilities
122,340
830
280,987
31,570
Tax incentives
2,791
3,872
2,791
3,872
Total sources
577,783
473,888
802,301
585,622
USES OF FUNDS
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets (Note 12)
16,402
21,165
120,856
193,596
Increase in investments (Note 11)
62,527
163,423
-
-
Increase in noncurrent assets (long-term assets)
67,790
1,925
70,687
14,232
Decrease in noncurrent liabilities
-
1,274
-
29,119
Transfer from noncurrent to current liabilities
1,576
44,348
144,379
20,740
Dividends proposed and paid (Note 19.d.)
375,890
325,866
375,890
325,866
Interest on capital proposed and paid (Notes 19.c. and 19.d.)
39,247
33,569
39,247
33,569
Total uses
563,432
591,570
751,059
617,122
(DECREASE) INCREASE IN WORKING CAPITAL
14,351
(117,682)
51,242
(31,500)
REPRESENTED BY
(Decrease) increase in current assets
138,631
(49,602)
332,669
65,714
Increase in current liabilities
124,280
68,080
281,427
97,214
(DECREASE) INCREASE IN WORKING CAPITAL
14,351
(117,682)
51,242
(31,500)
The accompanying notes and Attachments are an integral part of these financial statements.
Company
Consolidated
5
background image
6
(Convenience Translation into English form the Original Previously Issued in Portuguese)
NATURA COSMÉTICOS S.A.
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2007 AND 2006
(Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated)
1. OPERATIONS
Natura Cosméticos S.A. (the "Company") and its subsidiaries are engaged in the
development, production, distribution and sale, substantially through direct sales by Natura
beauty consultants, of cosmetics, fragrances, hygiene and health products. The Company
also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad.
2. PRESENTATION OF FINANCIAL STATEMENTS
The financial statements have been prepared in accordance with Brazilian accounting
practices and standards established by the Brazilian Securities Commission (CVM).
Certain account captions and groups in the statements of income and cash flows have been
changed in relation to the prior year, for better classification and presentation. In the
statement of income, administrative expenses were reclassified to selling expenses, although
without changing total operating expenses. The changes made include the 2006 information
to allow comparability between years. These changes did not affect the group balances or
totals. Additionally, there was a reclassification in the balance sheet as of December 31,
2006 of R$10,319 (Company) and R$13,117 (Consolidated) from reserves to tax, civil and
labor contingencies to the caption "escrow deposits". The property, plant and equipment and
intangible assets accounts have also been reclassified as of December 31, 2006 without,
however, any impact on the balance of assets.
Until December 31, 1995, the generally accepted accounting principles in Brazil established
a simplified methodology for the recording of inflation effects determined to that date. This
methodology, named monetary restatement of the balance sheet, consisted of the
restatement of permanent assets (investments, property, plant and equipment, and deferred
charges) and shareholders' equity accounts at the indexes disclosed by the Federal
Government. The net effect of the monetary restatement was accounted for in the statements
of income in a specific account under the heading "Monetary restatement of the balance
sheet". This monetary restatement was prohibited by Law No. 9,249, of December 26, 1995,
effective January 1, 1996.
3. SIGNIFICANT ACCOUNTING PRACTICES
a) Results of operations
Determined on the accrual basis of accounting.
background image
Natura Cosméticos S.A.
7
b) Cash investments
Consists of highly liquid temporary investments, except for the long-term investments,
stated at cost plus income earned through the balance sheet dates, as described in Note 5.
c) Allowance for doubtful accounts
Recognized based on an analysis of risks on realization of receivables, in an amount
considered sufficient to cover possible losses, as described in Note 6.
d) Inventories
Stated at the average cost of acquisition or production, adjusted to market value and for
possible losses, when applicable. The details show in Note 7.
e) Investments
Investments in subsidiaries are accounted for under the equity method, as shown in
Note 11.
f) Property, plant and equipment and intangible assets
Recorded at acquisition cost monetarily restated through December 31, 1995, plus
interest capitalized during the construction period, when applicable and goodwill on
acquisition of investment and business lease. Depreciation and amortization are
calculated under the straight-line method, based on the estimated economic useful lives
of the assets, at the rates shown in Note 12.
g) Deferred charges
Represented by goodwill arising from the merger of shares of Natura Empreendimentos
S.A. into Natura Participações S.A., less the provision for maintenance of dividend
payment capacity, as described in Note 13.
h) Current and noncurrent liabilities
Stated at known or estimated amounts, plus, if applicable, interest and monetary and
exchange variations incurred through the balance sheet dates.
i) Income and social contribution taxes
The provision for income tax was recorded at the rate of 15%, plus a 10% surtax on
annual taxable income exceeding R$240. Social contribution tax was calculated at the
rate of 9% of taxable income. Deferred income and social contribution taxes recorded in
current and noncurrent assets result from expenses recorded in income, although
temporarily nondeductible for tax purposes.
Pursuant to CVM Resolution No. 273/98 and CVM Instruction No. 371/02, deferred
taxes are recorded at their probable realizable values, as detailed in Note 9.
j) Loans and financing
Adjusted based on exchange and monetary variations and interest incurred through the
balance sheet dates, as provided for by contract and mentioned in Note 14.
background image
Natura Cosméticos S.A.
8
k) Reserves for tax, civil and labor contingencies
Updated through the balance sheet dates based on the probable amount of loss,
according to their natures and supported by the opinion of the Company's attorneys. For
purposes of the financial statements, they are presented net of related escrow deposits.
The grounding and nature of the reserve for tax, civil and labor contingencies are
described in Note 16.
l) Swap and forward contracts
The nominal values of swap and forward contracts are not recorded in the balance sheet.
Unrealized gains or losses on these transactions are recorded on the accrual basis of
accounting, as mentioned in Notes 22.b and 22.d.
m) Financial income and expenses
Represented by interest and monetary and exchange variations on cash investments,
escrow deposits and loans and financing and swap and forward contracts as mentioned
in Note 23.
n) Interest on capital
For corporate purposes, interest on capital is accounted for as allocation of income in
shareholders' equity. For tax purposes, interest on capital is treated as financial expense,
reducing the income and social contribution tax basis.
o) Earnings per share
Calculated based on the number of shares at the balance sheet dates, excluding treasury
shares.
p) Supplementary information
In order to permit additional analysis, the Company presents, as supplementary
information, the individual (Attachment) and consolidated statements of cash flows
(Attachment I) and value added (Attachment II).
q) Use of estimates
The preparation of financial statements requires management to make estimates and
assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities, disclosure of
contingent assets and liabilities as of the date of the financial statements, and the
reported amounts of revenues and expenses for the reporting periods. Since
management's judgment involves estimates of the probability of future events, actual
results may differ from the estimates.
4. CONSOLIDATION CRITERIA
The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the
consolidation principles established by Brazilian accounting practices and regulatory
instructions and resolutions established by the CVM, and include the financial statements of
the Company and its direct and indirect subsidiaries, as follows:
background image
Natura Cosméticos S.A.
9
Ownership
interest - %
2007 2006

Direct:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
99.99
99.99
Natura Cosméticos S.A. - Chile
99.99
99.99
Natura Cosméticos S.A. - Peru
99.94
99.94
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
99.94
99.91
Natura Brasil Cosmética Ltda. - Portugal
98.00
98.00
Nova Flora Participações Ltda.
99.99
99.99
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
99.99
99.99
Natura Europa SAS
100.00 100.00
Natura Cosmeticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
99.99
99.99
Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V.
99.99
99.99
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
100.00 100.00
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
99.99
99.99
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia
99.99
99.99
Natura Cosmetics USA Co.
99.99
-
Indirect:
Natura Logística e Serviços Ltda.
99.99
99.99
Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda.
100.00 100.00
Ybios S.A. (proportional consolidation - joint control)
33.33
33.33
The consolidated financial statements have been prepared based on the financial statements
as of the same date and consistent with the accounting practices described in Note 3.
Investments in subsidiaries were proportionally eliminated against shareholders' equity and
net income of the respective subsidiaries. Intercompany balances and transactions and
unrealized profits were also eliminated. The minority interest in the Company's subsidiaries
was shown separately. The financial statements of foreign subsidiaries were translated into
Brazilian reais at the exchange rates in effect on the date of the related financial statements.
The shareholders' equity balances as of December 31, 2007 and 2006, reported by the
Company, differ by R$5,083 and R$10,424, respectively, from those recorded in the
consolidated financial statements due to the elimination of unrealized profits in the
inventories of subsidiaries and the Company.
For the same reason net income balances
reported by the Company as of December 31, 2007 and 2006 differ by R$5,340 and
R$8,553, respectively, from the balances in the consolidated financial statements.
The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows:
· Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: engaged principally in the production
and sale of Natura products to Natura Cosméticos S.A. - Brazil, Natura Cosméticos S.A.
- Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura
Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS, Natura Cosmeticos de Mexico, S.A.
de C.V., e Natura Cosméticos C.A - Venezuela, whose amounts are mentioned in Note
10.
background image
Natura Cosméticos S.A.
10
· Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A.
- Argentina, Natura Cosméticos C.A. - Venezuela, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia,
Natura Cosmetics USA Co. ( as of December 31, 2007 currently in the preoperating
stage) and Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension
of the activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil.
· Nova Flora Participações Ltda.: holds equity interest in the subsidiary Flora Medicinal J.
Monteiro da Silva Ltda.
· Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: its activities consist of product and
technology development and market research. It is the wholly owner of Natura
Innovation et Technologie de Produits SAS, research and technology satellite center
opened in 2007, in Paris, where researches are developed for in vitro tests, an alternative
to tests in animals, for studies of asset security and effectiveness, skin care, and new
packaging materials.
· Natura Europa SAS: engaged in the purchase, sale, import, export and distribution of
cosmetics, fragrances in general, hygiene and health products.
· Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V.: imports and sells cosmetics, fragrances in
general and personal hygiene and care products to Natura Distribuidora de Mexico, S.A
de C.V..
· Natura Cosmeticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: provides administrative and
logistics services to Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V. and Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
· Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged in the provision of administrative and
logistics services to Natura Group companies based in Brazil.
· Flora Medicinal J. Monteiro da Silva Ltda.: engaged in the sale of phytotherapic and
phytocosmetic products of its own brand. Since 2005 this company has had no activities.
· Ybios S.A.: engaged in research, management and development of projects, products and
services in the biotechnology area, and may also enter into agreements and/or
partnerships with universities, foundations, companies, cooperatives, associations, and
other public and private entities, provision of services in the biotechnology area, and
holding of equity interest in other companies.
5. CASH INVESTMENTS
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Bank certificates of deposit (CDBs)
89,316 79,338 348,004 203,351
Investment funds
908 10,848
12,838 10,848
90,224 90,186 360,842 214,199
Noncurrent (Note 16.h.)
-
-
4,848
4,336
Current 90,224 90,186 355,994 209,863
background image
Natura Cosméticos S.A.
11
As of December 31, 2007 and 2006, CDBs yield interest rates ranging from 100.0% to
102.0% of the interbank deposit rate (CDI). The share in the total investment portfolio, as of
December 31, 2007 is 96.4% (94.9% as of December 31, 2006). Weighted-average yield of
investment fund investments is 94.8% of the CDI as of December 31, 2007 (98.3% as of
December 31, 2006).
6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Trade
accounts
receivable
546,372 379,023 573,278 399,209
Allowance for doubtful accounts
(34,278) (22,842) (37,750) (25,041)
512,094 356,181 535,528 374,168
The changes in the allowance for doubtful accounts for the year ended December 31, 2007
are as follows:
Company
2006
Additions
(*) Reversals
Write-offs
(**) 2007
Allowance for doubtful accounts
(22,842) (53,852)
743 41,673 (34,278)
Consolidated
2006
Additions
(*) Reversals
Write-offs
(**) 2007
Allowance for doubtful accounts
(25,041) (56,498)
2,116 41,673 (37,750)
(*) Provision recognized according to Note 3.c.
(**) Refers to notes more than 180 days past due, written off due to nonreceipt.
7. INVENTORIES
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Finished
products
27,713 23,280 198,890 156,543
Raw materials and packaging
-
- 52,850 77,193
Promotional material
2,677
5,525 21,257 15,221
Work in process
-
- 7,944 7,346
Allowance for losses
(1,144) (146) (29,862) (19,212)
29,246 28,659 251,079 237,091
background image
Natura Cosméticos S.A.
12
The changes in the allowance for inventory losses for the year ended December 31, 2007 are
as follows:
Company
2006
Additions,
net (*)
Write-offs
(**) 2007
Total of allowance for inventory losses
(146) (998)
- (1,144)
Consolidated
2006
Additions,
net (*)
Write-offs
(**) 2007
Total of allowance for inventory losses
(19,212) (31,279) 20,629 (29,862)
(*) Refers mainly to the recognition of the reserve for discontinuance, expiration and quality
losses, according to actual need and the policy established by the Company and its subsidiaries.
(**) Refers to write-offs of products discarded by the Company and its subsidiaries.
8. RECOVERABLE TAXES
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
ICMS (State VAT) on purchases of fixed assets
3,170 2,653 18,811 16,838
COFINS (tax on revenue) on fixed asset acquisitions
-
- 16,193 10,858
ICMS (State VAT) on purchases of goods
1,037
811 14,584 13,382
IVA - value-added tax (Foreign Operations)
-
- 11,740
8,089
PIS on fixed asset acquisitions
-
-
3,516
2,357
Income Taxes (Foreign Operations)
-
-
2,678
2,291
PIS/COFINS/CSLL - withheld at source
-
-
1,568
1,782
IRPJ (income tax)
-
-
1,069
1,868
PIS (tax on revenue) and COFINS on purchases of goods
185
35
576
325
CSLL (social contribution tax)
-
-
520
725
IPI (Federal VAT)
-
-
9
895
Recoverable INSS (social security contribution)
-
8
-
170
Other
- - 388 88
4,392 3,507 71,652 59,668
Noncurrent 2,370 1,990
22,284 20,981
Current 2,022 1,517 49,368 38,687
ICMS, PIS and COFINS credits on fixed asset acquisitions are offset at the rate of 1/48 per
month, pursuant to rules established in prevailing legislation.
background image
Natura Cosméticos S.A.
13
9. INCOME AND SOCIAL CONTRIBUTION TAXES
a) Deferred
Deferred income (IRPJ) and social contribution (CSLL) taxes recorded in the financial
statements result from temporary differences (Company and subsidiaries). These credits
are recorded in current and noncurrent assets, in view of their expected realization based
on projections of taxable income. The amounts are as follows:
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Current:
Temporary differences:
Allowance for doubtful accounts (Note 6)
11,655
7,766 11,655
7,766
Allowance for inventory losses (Note 7)
389
50
9,382
6,108
Non-inclusion of ICMS in the PIS and Cofins
basis (Note 15)
701
-
4,780
-
Reserves for tax, civil and labor contingencies
(Note 16)
-
-
4,563
-
Effects of unrealized profits in the inventories of
the Company (Note 4)
-
-
3,087
5,370
Allowance for losses on swap and forward
contracts (Notes 22.b. and 22.d.)
1,936
678
2,895
743
Provision for ICMS - ST ( Paraná and Santa
Catarina) (Note 15)
1,931
1,931
Other provisions
9,839 9,366 14,506 12,249
Deferred income and social contribution taxes
26,451 17,860 52,799 32,236
Noncurrent:
Temporary differences:
Reserves for tax, civil and labor contingencies
(Note 16)
15,398 19,554 32,858 34,635
Other provisions
1,249 1,138 1,460 1,174
Deferred income and social contribution taxes
16,647 20,692 34,318 35,809
As required by CVM Resolution No. 273/98 and CVM Instruction No. 371/02,
management, based on projections of results, estimates that the recorded tax credits will
be fully realized within five years. The amounts recorded in noncurrent assets will be
realized as follows:
Consolidated
2007 2006
2008
21,557 26,774
2009
8,768
6,168
2010
3,690 2,867
2011
303 -
34,318 35,809
background image
Natura Cosméticos S.A.
14
b) Current expense
Reconciliation of income and social contribution taxes
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Income before taxes on income
578,478
580,195 617,774 609,797
Income and social contribution taxes at
the rate of 34%
(196,683) (197,266) (210,043) (207,331)
Reversal of provision for maintenance of
dividend payment capacity (Note 13)
49,933
49,933
49,933
49,933
Technological research and innovation
benefit - Law No. 11.196/05 (*)
13,348
15,370
13,348
15,370
Interest on capital (Notes 19.c and 19.d)
13,344
11,413
13,344
11,413
Tax incentives (donations)
2,871
2,564
4,134
2,957
Equity in subsidiaries and exchange
variation on translation of foreign
investments (Note 11)
(2,951)
9,084
-
-
Temporary differences
(1,579)
(2,049)
(2,783)
(2,843)
Losses generated by subsidiaries -
-
(24,095)
(23,091)
Others
153
82
643 4,569
Income and social contribution taxes - net
expenses (121,564) (110,869) (155,519) (149,023)
Income and social contribution taxes -
current (126,110) (115,337)
(174,416)
(161,987)
Income and social contribution taxes -
deferred
4,546
4,468 18,897 12,964
Income and social contribution taxes - net
expenses (121,564) (110,869) (155,519) (149,023)
Effective rate - %
21.0 19.1
25.2
24.4
(*) Refers to the tax benefit established by Law No. 11,196/05, which allows for the
direct deduction in the calculation of taxable income and the social contribution tax
basis from the amount corresponding to 60% of the total expenses on technological
research and innovation, observing the rules established in said Law.
background image
Natura Cosméticos S.A.
15
10. RELATED PARTIES
Receivables from and payables to related parties are as follows:
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Current
assets:
Related
parties:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
5,909
3,098
-
-
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
5,714
3,209
-
-
Nova Flora Participações Ltda. (c)
833 833 - -
12,456 7,140 - -
Advance
for
future
capital
increase:
Nova Flora Participações Ltda. (d)
25
162
-
-
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia (e)
- 428
- -
25 590 - -
Receivables from shareholders (see details in Note 19.b) - 20 - 20
Current
liabilities:
Suppliers:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (f)
110,913 132,221
-
-
Natura Logística e Serviços Ltda. (g)
17,411
16,615
-
-
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (h)
16,713 20,091 - -
145,037 168,927 - -
Dividends
payable-
Shareholders
237,898 213,813 237,898 213,813
Transactions with related parties are summarized as follows:
Product sales
Product purchases
2007 2006 2007 2006
Natura Cosméticos S.A.
-
-
1,486,139 1,381,926
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
1,556,816
1,435,844
-
-
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
-
-
23,660
22,842
Natura Cosméticos S.A. - Peru
-
-
19,238
14,523
Natura Cosméticos S.A. - Chile
-
-
11,988
9,103
Natura Cosméticos S.A. - México
-
-
10,145
6,138
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
-
-
1,872
-
Natura Europa SAS
-
-
1,545
817
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
-
-
1,408
-
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
817 495
Natura Logística e Serviços Ltda
-
-
4
-
1,556,816 1,435,844 1,556,816 1,435,844
background image
Natura Cosméticos S.A.
16
Product sales
Product purchases
2007 2006 2007 2006
Administrative structure: (i)
Natura Logística e Serviços Ltda.
277,981 261,776
-
-
Natura Cosméticos S.A.
-
- 209,806 184,186
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
-
-
45,775
55,209
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
- 22,400 22,381
277,981 261,776 277,981 261,776
Product and technology research and development: (j)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
169,181 152,781
-
-
Natura Cosméticos S.A.
-
- 169,181 152,781
169,181 152,781 169,181 152,781
Provision of research and in vitro testing services: (k)
Natura Innovation et Techonologie de Produits SAS
3,331
-
-
-
Natura inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
3,331
-
3,331
-
3,331
-
Lease of properties and common charges: (l)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
5,728
5,588
-
-
Natura Logística e Serviços Ltda.
-
-
3,319
3,238
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
-
-
1,334
1,301
Natura Cosméticos S.A.
- - 1,075
1,049
5,728 5,588 5,728 5,588
Total of service sales and purchases
456,221 420,145 456,221 420,145
(a)
Refers to advances granted for provision of product and technology development and market
research services.
(b)
Refers to advances granted for provision of logistics and general administrative services.
(c)
Amount receivable due to the capital reduction made on January 30, 2004, approved by the
shareholders' meeting held on the same date.
(d)
Cash contributions to Nova Flora Participações Ltda. mainly for maintenance of working
capital. In August 2006, cash contributions made in prior years were capitalized.
(e)
Refers to remittances made to Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, necessary for the start-up of
activities in Colombia in 2006.
(f)
Payables for the purchase of products.
(g)
Payables for services described in item (i).
(h)
Payables for services described in item (j).
background image
Natura Cosméticos S.A.
17
(i)
Logistics and general administrative services.
(j)
Product and technology development and market research services.
(k)
Provision of research and in vitro testing services.
(l)
Rental of part of the industrial complex located in Cajamar and buildings located in the
municipality of Itapecerica da Serra.
The main intercompany balances as of December 31, 2007 and 2006, as well as the
intercompany transactions that affected the results for the years, refer to transactions
between the Company and its subsidiaries, which were substantially carried out under usual
market conditions for each type of transaction.
11. INVESTMENTS
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Investments in subsidiaries
766,764 707,422
-
630
Others 766,764 707,422
-
630
background image
Natura Cosméticos S.A.
18
Investments in direct subsidiaries are as follows:
Indústria
e
Comércio de
Cosméticos
Natura
Ltda.
Natura
Cosméticos
S.A. -
Chile
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Cosméticos
S.A. -
Argentina
Natura
Cosméticos
C.A. -
Venezuela
Nova Flora
Participações
Ltda.
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda.
Natura
Europa
SAS
Natura
Cosméticos
(*)
México
Natura Brasil
Cosmética
Ltda. - Portugal
Natura
Cosmetics
USA Co.
Natura
Cosméticos
Ltda. - Colômbia Total
Capital
534,184
59,258
2,013
34,099
12,295
3,695
5,008
27,377
50,948
105
2,189
8,392 739,563
Ownership interest - %
100.00%
99.99%
99.94%
99.94%
99.99%
100.00%
100.00% 100.00%
100.00%
98.00%
99.99%
99.99%
Shareholders' equity of subsidiaries
692,324
5,836
1,207
14,201
3,552
(10,059)
19,934
12,074
15,378
(1)
526
1,383 756,715
Share in shareholders' equity
692,323
5,835
1,206
14,193
3,552
(10,058)
19,934
12,074
15,737
(1)
526
1,383 756,704
Net income (loss) of subsidiaries, net of
exchange variation on translation of
foreign investments
56,782
(5,039)
52
(11,004)
(6,520)
(5,762)
14,235
(16,255)
(17,966)
-
(1,666) (7,185)
(328)
Book value of Company's investment:
635,541
2,714
1,346
8,189
1,421
-
35,852
12,676
9,683
-
-
- 707,422
Balances as of December 31, 2006
56,782
(5,038)
52
(10,997)
(6,520)
(5,762)
14,238
(16,255)
(17,966)
-
(1,666)
(7,185)
(317)
Equity in subsidiaries
-
166
(192)
(3,289)
(667)
-
-
(956)
(3,305)
-
(84)
(36)
(8,363)
Exchange variation and other
adjustments on translation of
foreign investments
-
-
-
-
-
5,518
-
-
-
-
-
(23)
5,495
Recognition of provision for losses
-
-
-
-
-
-
(30,156)
-
-
-
-
- (30,156)
Capital increase
-
7,993
-
20,290
9,318
245
-
16,609
27,326
-
2,276
8,626
92,683
Balances as of December 31, 2007
692,323
5,835
1,206
14,193
3,552
1
19,934
12,074
15,738
-
526
1,382 766,764
Provision for losses:
Balances as of December 31, 2006
-
-
-
-
-
(4,541)
-
-
-
(1)
-
(23)
(4,565)
Recognition of provision for losses
-
-
-
-
-
(5,518)
-
-
-
-
-
23
(5,495)
Balances as of December 31, 2007
-
-
-
-
-
(10,059)
-
-
-
(1)
-
-
(10,060)
Net balances as of December 30, 2007
692,323
5,835
1,206
14,193
3,552
(10,058)
19,934
12,074
15,738
(1)
526
1,382 756,704
(*) Consolidated information on the following companies:
Natura Cosmeticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosmeticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
background image
Natura Cosméticos S.A.
19
12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT AND INTANGIBLE ASSETS
Company
Annual
2007
2006
PROPERTY, PLANT
depreciation
Accumulated Net book
Accumulated
Net book
AND EQUIPMENT
rate - % Cost depreciation value Cost depreciation
value
Vehicles 20
a
33
22,716
9,493
13,223
19,598
8,357
11,241
Leasehold improvements
20 a 33
9,263
2,115
7,148
7,874
558
7,316
Machinery and equipment
10
4,136
677
3,459
1,646
311
1,335
Furniture and fixtures
10
4,011
1,889
2,122
3,087
1,633
1,454
IT equipment
20
5,064
3,190
1,874
4,810
2,792
2,018
Construction in progress
-
40
-
40
2,371
-
2,371
Advances to suppliers
-
-
-
-
455
-
455
45,230
17,364
27,866
39,841 13,651
26,190
Annual
depreciation Accumulated
Net
book Accumulated
Net
book
INTANGIBLE ASSETS
rate - % Cost amortization value Cost amortization
value
Software 20
7,952
4,308
3,644
6,702
3,152
3,550
Construction in progress
-
2,904
-
2,904
-
-
-
10,856
4,308
6,548
6,702 3,152
3,550
Consolidated
Annual
2007
2006
PROPERTY, PLANT
depreciation
Accumulated Net book
Accumulated
Net book
AND EQUIPMENT
rate - % Cost depreciation value Cost depreciation
value
Machinery and equipment
10
221,679
74,967
146,712 181,046
56,563
124,483
Buildings 4
144,685
36,018
108,667 144,684
30,309
114,375
Installations 10
a
33
92,721
42,238
50,483
79,547
33,065
46,482
Lands -
33,662
-
33,662
33,662
-
33,662
Molds 33
67,269
40,626
26,643
47,868
30,637
17,231
Vehicles 20
a
33
35,560
13,315
22,245
30,196
11,124
19,072
IT equipment
20
46,700
24,975
21,725
38,763
19,516
19,247
Advances to suppliers
-
21,263
-
21,263
26,764
-
26,764
Furniture and fixtures
10
23,187
8,115
15,072
18,876
6,313
12,563
Leasehold improvements
20 a 33
15,625
4,173
11,452
12,694
1,380
11,314
Construction in progress
-
9,824
-
9,824
16,297
-
16,297
Other
10
6,066
2,851
3,215
6,463
2,407
4,056
718,241
247,278
470,963 636,860 191,314
445,546
Annual
amortization
Accumulated Net book
Accumulated Net book
INTANGIBLE ASSETS
rate - % Cost amortization
value Cost amortization
value
Software 20
73,183
25,231
47,952
32,735
13,561
19,174
Construction in progress
-
9,710
-
9,710
26,355
-
26,355
Business lease - Natura
Europa (a)
-
5,420
-
5,420
5,860
-
5,860
Patents 10
a
25
1,967
1,232
735
941
941
-
Goodwill on acquisition of
investment - Nova Flora (b)
10
-
-
-
8,015
8,015
-
90,280
26,463
63,817
73,906
22,517
51,389
(a) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura Europa SAS operates is
supported by an appraisal report issued by independent appraisers, attributable to the fact that it is an intangible,
marketable asset, which does not suffer any decrease in value over time. The balance variation between December
31, 2006 and 2007 is basically due to the effects of the exchange variation for the period.
(b) The goodwill on the acquisition made by the subsidiary Nova Flora Participações Ltda. was fully amortized in 2005,
due to the low expectation of profitability from 2006 onwards. Liabilities related to this subsidiary are properly
reflected in the consolidated financial statements.
background image
Natura Cosméticos S.A.
20
13. DEFERRED CHARGES
On March 5, 2004, Natura Participações S.A. was merged into the Company. Natura
Participações S.A. had recorded goodwill on the investment in Natura Empreendimentos
S.A., amounting to R$1,028,041, and a corresponding provision for maintenance of future
dividend payment capacity in the same amount. This goodwill arose from the merger of the
shares of Natura Empreendimentos S.A. into Natura Participações S.A. on December 27,
2000. This merger was approved by the Extraordinary Shareholders' Meeting held on that
date, and the amounts are supported by a valuation report issued by independent experts.
The amounts are as follows
:
Company
2007 2006
Goodwill on investments
465,066 611,929
Provision for maintenance of future dividend payment capacity
(465,066) (611,929)
- -
The provision for maintenance of future dividend payment capacity, as it is in the full
amount, will result in the recognition of the goodwill amortization tax benefits for all of the
Company's shareholders. The goodwill amount is being amortized over a seven-year period.
background image
Natura Cosméticos S.A.
21
14. LOANS AND FINANCING
Company
Consolidated
Modalidade 2007 2006 2007 2006 Maturity Charges Guarantees
BNDES - EXIM
(1)
-
-
110,175
53,070 April 2008 and
February 2009
Interest of 2.62% p.y. + TJLP
(2)
for 80% of the financing
and interest of 10.23% p.y. + exchange variation for 20% of
the financing for the maturity in April 2008.
Interest of 2.57% p.y. + TJLP
(2)
for 80% of the financing
and interest of 9.76% p.y. + exchange variation for 20% of
the financing for the maturity in February 2009.
Guarantee of Natura
Cosméticos S.A.
Compror (buyer financing)
118,482
-
137,677
January 2008
Interest of 102.8% of CDI
(3)
Guarantee of Natura
Cosméticos S.A.
Resolution 2,770
(1)
88,484
-
88,484
- January 2010
Exchange variation (YEN) + 2.11% p.y.
Guarantee of Indústria
Comércio de Cosméticos
Natura Ltda.
FINEP (Financing Agency for Studies and
Projects)
- -
51,915
39,370
December
2008
and March 2013
TJLP
(2)
for 71.5% of the financing for the maturity in March
2013, and interest of 3% p.y.. + TJLP
(2)
for 28.5% of the financing, for the maturity in December
2008.
Guarantee, promissory notes
and receivables of Natura
Cosméticos S.A.
Agribusiness Credit Note
(1)
-
-
48,787
- April and June
2009
Interest of 100.6% of CDI
(3)
+ IOF
(4)
and
TR
(5)
+ 8.66% p.y. + IOF
(4)
Guarantee of Natura
Cosméticos S.A.
BNDES (Brazilian Bank for Economic and
Social Development)
(1)
30,666
7,939
45,543
20,258 April 2010 and
July 2014
Interest of 4.5% p.y. + TJLP
(2)
+ UMBNDES
(6)
for the
maturity in April 2010.
For the financing for the maturity in July 2014: (i) TJLP
(2)
+
interest of 2.8% p.y. for 85% of the financing (ii) exchange
variation (dollar) + interest of 8.54% p.y. for 9% of the
financing, and (iii) TJLP
(2)
+ interest of 2.3% p.y. for 6% of
the financing.
Mortgage
(7)
Bank guarantee
NCE (Export Credit Note)
-
-
41,190
36,635 April 2008
Interest of 104.7% of CDI
(3)
Guarantee of Natura
Cosméticos S.A. and
promissory notes
BNDES - FINAME (Government Agency for
Machinery and Equipment Financing)
-
-
14,246
12,938 January 2012
Interest of 4.5% p.y. + TJLP
(2)
Chattel mortgage, guarantee of
Natura Cosméticos S.A. and
promissory notes
FAT Fomentar (Employee Shelter Fund)
-
-
6,682
2,568 February 2014
Interest of 4.4% p.y. + TJLP
(2)
Chattel mortgage, guarantee of
Natura Cosméticos S.A. and
promissory notes
BNDES - PROGEREN (Support Program for
Enhancing Employment and Income
Capacity)
-
37,141
-
37,140 Settled in June
2007
Interest of 3.5% p.y. + TJLP
(2)
Bank guarantee

ACE (Advances on Export Contracts)
-
-
-
986
Settled in
January 2007

Interest of 5.4% p.y. + exchange variation

Guarantee for exports
Total 237,632 45,080 544,699 202,965
Current 120,785
45,052
284,707
75,888
Noncurrent 116,847
28 259,992 127,077
background image
Natura Cosméticos S.A.
22
(1) Loans and financing for which swap transactions for CDI were contracted
(2) TJLP - Long-term interest rate
(3) CDI - Interbank certificate of deposit
(4) IOF - Tax on financial transactions
(5) TR - Managed prime rate
(6) UMBNDES - BNDES monetary unit
(7) Financing in local currency from the BNDES is guaranteed mainly by the Cajamar unit
Maturities of noncurrent debt are as follows:
Consolidated
2007 2006
2008
-
55,534
2009
100,831
53,120
2010
109,583
7,409
2011
18,541
4,824
2012
17,543
4,743
2013
9,754 1,447
2014
3,740 -
259,992 127,077
15. TAXES PAYABLE
Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
ICMS (State VAT) Company and tax substitution
109,959 65,151 109,892 64,789
PIS/COFINS (Liminar)
(*)
2,061
-
14,060
-
IRPJ (income tax)
8,439
7,374
10,478
8,916
IRRF (withholding income tax)
3,863
2,074
7,335
4,266
PIS/COFINS/CSLL (Law No. 10,833/03)
3,696
2,085
4,784
3,011
CSLL (social contribution tax)
3,794
3,082
4,534
3,662
COFINS (tax on revenue)
119
517
4,458
3,740
IVA - value-added tax (Foreign Operations)
-
-
2,786
1,970
Income Taxes (Foreign Operations)
2,527
2,415
IPI -
-
2,285
-
ISS 214
94
983
1,162
PIS 26
113
947
779
Other
- -
472 962
132,171 80,490
165,541 95,672
(-) Escrow deposits
(**)
(47,030) - (47,030) -
Total taxes payable, net of escrow deposits
85,141 80,490 118,511 95,672
background image
Natura Cosméticos S.A.
23
(*) The Company and its subsidiary Indústria e Comercio de Cosméticos Ltda. are
challenging in court the non-inclusion of the ICMS in the PIS and COFINS tax basis.
In June 2007, the Company and its subsidiary obtained authorization to pay PIS and
COFINS without including ICMS in the tax basis, from April 2007. The provision for
December 2007 refers to unpaid amounts due to the non-inclusion of ICMS in the PIS
and COFINS basis between April and December 2007.
(**) Refers to the ICMS tax substitution in the Santa Catarina and Paraná State, for May to
December 2007 and February to December 2007, respectively, which are not being
challenged in court but are being deposited in escrow while there is no established
agreement between the parties involved, as detailed in note 16, items (a) and (b) of the
item "Contingent liabilities". The same amount is recorded under the caption "ICMS -
Company and tax substitution", for which reason there was a significant variation in
the balances between December 2006 and December 2007.
16. RESERVES FOR TAX, CIVIL AND LABOR CONTINGENCIES
The Company and its subsidiaries are parties to certain tax, labor and civil lawsuits and to
tax proceedings at the administrative level. Based on the opinion and judgments of its
internal and external attorneys, management believes that the reserves for tax, civil and
labor contingencies are sufficient to cover probable losses. These reserves, net of the escrow
deposits, are presented as follows:
Company Consolidated
2007 2006 2007 2006
Tax 23,054 35,365
40,312 49,086
Civil 5,429
5,130 17,903
7,316
Labor
4,787 4,599 6,226 5,808
33,270 45,094 64,441 62,210
Current -
-
13,420
-
Noncurrent 33,270 45,094 51,021 62,210
Tax Contingencies
The changes in the reserves for tax contingencies for the year ended December 31, 2007 are
presented as follows:
background image
Natura Cosméticos S.A.
24
Company
2006 Additions Reversals
Write-
offs
Monetary
restatement 2007
Deductibility of CSLL (social contribution tax)
(Law No. 9,316/96) (c)
6,338
-
-
-
332
6,670
Late payment fines on Federal taxes paid in
arrears (b)
5,572
-
-
- 493
6,065
Monetary restatement of Federal taxes
(IRPJ/CSLL/ILL) according to the UFIR
(fiscal reference unit) (d)
4,930
-
-
-
71
5,001
IPI (Federal VAT) - tax collection lawsuit (g)
4,143
-
-
-
280
4,423
Tax assessment - INSS (social security
contribution) (h)
5,421
-
(1,903)
-
344
3,862
Assessment notice - 1990 (corporate income tax)
(j) 2,683
-
-
-
179
2,862
IRPJ and CSLL tax assessment - attorneys' fees
(i)
1,469
1,796
-
(425)
20
2,860
PIS (tax on revenue) - semiannual - Decree-laws
No. 2,445/88 and No. 2,449/88 (l)
14,228
-
(14,910)
-
682
-
Attorneys' fees and other
6,849
222
(1,325)
-
861
6,607
Total reserve for tax contingencies
51,633
2,078
(18,138)
(425)
3,262
38,350
Escrow deposits for tax contingencies
(16,268)
-
1,905
-
(933)
(15,296)
Total reserve for tax contingencies, net of escrow
deposits 35,365
2,078
(16,233)
(425) 2,329
23,054
Consolidated
2006 Additions Reversals
Write-
offs
Monetary
restatement 2007
IPI - zero rate (a)
27,914
-
-
-
3,120
31,034
Late payment fines on Federal taxes paid in
arrears (b)
6,625
-
-
-
582
7,207
Deductibility of CSLL (social contribution tax)
(Law No. 9,316/96) (c)
6,338
-
-
-
332
6,670
Monetary restatement of Federal taxes
(IRPJ/CSLL/ILL) according to the UFIR
(fiscal reference unit) (d)
5,056
-
-
-
71
5,127
IPI tax assessment - attorneys' fees (e)
4,616
-
(9)
-
185
4,792
IPI (Federal VAT) credit on purchases of fixed
assets and consumption material (f)
4,437
-
(279)
-
275
4,433
IPI (Federal VAT) - tax collection lawsuit (g)
4,143
-
-
-
280
4,423
Tax assessment - INSS (social security
contribution) (h)
5,421
-
(1,903)
- 344
3,862
IRPJ and CSLL tax assessment - attorneys'
fees (i)
1,469
1,796
(425)
26
2,866
Assessment notice - 1990 IRPJ (corporate
income tax) (j)
2,683
-
-
-
179
2,862
Non-inclusion of the ICMS in the PIS and
COFINS tax basis - attorneys' fees (k)
-
2,234
-
-
57
2,291
PIS (tax on revenue) - semiannual - Decree-laws
No. 2,445/88 and No. 2,449/88 (l)
15,930
-
(14,910)
-
816
1,836
Attorneys' fees and other
9,840
472
(1,395)
- 1,600
10,517
Total reserve for tax contingencies
94,472
4,502
(18,496)
(425)
7,867
87,920
Escrow deposits for tax contingencies
(45,386)
-
1,905
- (4,127)
(47,608)
Total reserve for tax contingencies, net of escrow
deposits 49,086
4,502
(16,591)
(425) 3,740
40,312
(a) Refers to IPI tax credits on raw materials and packing materials purchased at a zero tax rate and with tax exemption.
The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. filed for and obtained an injunction granting
entitlement to the credit. On September 25, 2006, a sentence was rendered dismissing the injunction, judging the
Company's request invalid. The Company filed an appeal for review of the merit and reestablishment of the
injunction's effects. To suspend payments of the tax credit the Company performs escrow deposits from October
2006. The total amount deposited in escrow, adjusted by December 31, 2007 is R$31,034 (R$27,914 as of December
31, 2006).
background image
Natura Cosméticos S.A.
25
(b) Refers to fine for late payment of federal taxes.
(c) Refers to CSLL (social contribution tax) that was addressed by a mandate that questions the constitutionality of Law
No. 9,316/96, which prohibited the deduction of CSLL from its own tax basis and the IRPJ (income tax) basis. A
portion of this reserve, in the amount of R$4,601 (R$4,245 as of December 31, 2006), is deposited in escrow.
(d) Refers to the monetary restatement of federal taxes (IRPJ/CSLL/ILL) related to 1991 based on the UFIR (fiscal
reference unit), discussed in a mandate. The amount involved is deposited in escrow.
(e) Refers to attorneys' fees for the defense in the tax assessment notice issued in November 2005 by the Federal Revenue
Service, relating to the tax basis of the IPI (Federal VAT) on intercompany transactions. In June 2006, the subsidiary
was notified of the decisions rendered by the 2
nd
Panel of the Federal Revenue Service Judgment Office in Ribeirão
Preto, which cancelled, by unanimous vote, the tax requirements related to IPI on these transactions. On August 15,
2007, the appeal filed by the federal tax authority was unanimously denied and the lower court decision cancelling the
tax payable was upheld. The decision has yet to be formalized and published. On December 18, 2007, the subsidiary
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. was notified of the denial of the appeal relating to one of the tax
assessment notices that was then concluded.
(f) The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. is discussing through injunctions the right to the IPI
(Federal VAT) credit on purchases of fixed assets and consumption materials.
(g) Refers to a tax collection lawsuit seeking to collect the IPI (Federal VAT) related to July 1989, when wholesale
establishments began to be considered equivalent to industrial establishments under Law No. 7,798/89. The lawsuit is
in the Federal Regional Court of 3
rd
Region (SP) for judgment of the appeal filed by the debtor. The amounts involved
in this tax collection lawsuit are guaranteed by a subsidiary's (Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.) cash
investment in the updated amount of R$4,848 (R$4,336 as of December 31, 2006).
(h) Refers to INSS (social security contribution) required by tax assessments issued by the National Institute of Social
Security as a result of an inspection. The Company, as a taxpayer having joint liability for tax payment, is required to
pay INSS on services provided by third parties. The amounts are discussed in court through a tax debt annulment
action and are deposited in escrow. The amounts required in the tax assessment notice cover the period from January
1990 to October 1999. The reversal made in the quarter refers to the expiration of part of the amount involved in the
lawsuit for the period from January 1990 to October 1994, as recently instructed by the Federal Supreme Court (STF)
and Superior Court of Justice (STJ).
(i) Refers to attorneys' fees for defense against the tax deficiency notices issued against the Company in August 2003,
December 2006 and December 2007 by the Federal Revenue Service, in which income and social contribution taxes
(IRPJ and CSLL) are demanded related to the deductibility of the yield of the debentures issued by the Company in
1999, 2001 and 2002. The attorneys' opinion is that the likelihood of unfavorable outcome is remote.
(j) Refers to a tax assessment notice issued by the Federal Revenue Service requiring the payment of income tax on profit
from incentive-based exports made in base year 1989, at the rate of 18% (Law No. 7,988, of December 29, 1989) and
not 3%, as established by article 1 of Decree-law No. 2,413/88, which supported the Company in its tax payments at
that time.
(k) Refers to attorneys' fees for filing and dealing with the administrative proceeding for requesting a refund of the ICMS
included in the PIS and Cofins basis in the period from April 2002 to March 2007. The attorneys assessed the risk of
loss as remote.
(l) Refers to the offset of PIS paid as per Decree-laws No. 2,445/88 and No. 2,449/88, in the period from 1988 to 1995,
against Federal taxes due in 2003 and 2004. The reversal made in the year is due to the final decision favorable to the
Company, rendered in August 2007. The remaining reserve refers to the subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda., which is awaiting the appreciation of the lawsuit by the Board of Tax Appeals.
background image
Natura Cosméticos S.A.
26
Civil contingencies
The changes in the reserves for civil contingencies for the year ended December 31, 2007
are presented as follows:
Company
2006 Additions Reversals Payments
Monetary
restatement 2007
Several civil lawsuits (a)
2,944
3,861
(1,866)
(363)
570
5,146
Civil lawsuits and attorney's fees - Flora
Medicinal (b)
2,334
- (1,984)
-
135
485
Total reserve for civil lawsuits
5,278
3,861
(3,850)
(363)
705
5,631
Escrow deposits for civil contingencies
(148)
(52)
1
-
(3)
(202)
Total reserve for civil contingencies, net of
escrow deposits
5,130
3,809 (3,849) (363) 702 5,429
Consolidated
2006 Additions Reversals Payments
Monetary
restatement 2007
Several civil lawsuits (a)
3,157
3,993
(1,961)
(376)
643
5,456
Civil lawsuits and attorney's fees - Flora
Medicinal (b)
7,004
8,109
-
-
536 15,649
Total reserve for civil lawsuits
10,161
12,102
(1,961)
(376)
1,179
21,105
Escrow deposits for civil contingencies
(2,845)
(52)
88
-
(393)
(3,202)
Total reserve for civil contingencies, net of
escrow deposits
7,316
12,050 (1,873)
(376)
786 17,903
Current
13,420
Noncurrent
4,483
(a) As of December 31, 2007, the Company and its subsidiaries are parties to 1,587 lawsuits (1,164 as of December 31,
2006), at the civil court, special civil court and PROCON (consumer protection agency), filed by beauty consultants,
consumers, suppliers and former employees, mostly related to indemnity claims.
(b) The Company is a party to civil lawsuits filed by a former shareholder of the indirect subsidiary Flora Medicinal,
which seek the determination of any amounts and the satisfaction of alleged liabilities due to the former shareholder's
withdrawal. In November 2007, the Rio de Janeiro Court of Justice judged the appeals filed against the lower court
decision that determined the amounts. Appeals were filed requesting clarification of the decision rendered by the Rio
de Janeiro Court of Justice and were denied in January 2008, when the Company filed a special appeal. The addition
that occurred in the year was due to the revision of the reserve for the main lawsuit and attorneys' fees according to
the progress of the lawsuit. Of the total amount, R$13,420 was reclassified to current liabilities based on expected
outcome in 2008.
The Company is a party to other 3 civil lawsuits filed by the former shareholder Flora Medicinal, the nature and
likelihood of success of which are described below:
· Arbitration of return on capital: the former shareholder alleges that it has the right to receivables resulting from its
withdrawal from the Company. In January 2008, the former shareholder filed with the Superior Court of Justice
an appeal against the decision rendered by the Rio de Janeiro Court of Justice that, upholding the lower court
decision, denied the former shareholder's request. The amounts involved could not yet been measured reliably.
The attorneys believe that the risk of loss is remote.
· Business plan-related matter: the former shareholder alleges it has the right to receivables resulting from its
withdrawal from the Company. The start of the work of the court-appointed expert is expected since December
2007. The lawsuit is in progress in the São Paulo Judicial District. The amounts involved could not yet been
measured reliably. The attorneys believe that the risk of loss is remote.
· Payment into court: refers to ICMS credits deposited by the former shareholder for installment payment
contracted by Flora Medicinal. Since September 2007 the former shareholder is expecting the judgment of the bill
of review filed against the decision that denied the special appeal it filed. The Rio de Janeiro Court of Justice,
reversing the lower court decision, denied the former shareholder's request. The attorneys believe that the risk of
loss is possible.
background image
Natura Cosméticos S.A.
27
Labor contingencies
As of December 31, 2007, the Company and its subsidiaries are parties to 588 labor lawsuits
filed by former employees and third parties (414 as of December 31, 2006), claiming the
payment of severance amounts, salary premiums, overtime and other amounts due, as a
result of joint liability. Reserves are periodically reviewed based on the progress of lawsuits
and history of losses on labor claims to reflect the best current estimate.
The changes in the reserves for labor contingencies for the year ended December 31, 2007
are presented as follows:
Company
2006 Additions Reversals Payments
Monetary
restatement
2007
Total reserve for labor contingencies
4,895
537
(940)
(64)
1,176
5,604
Escrow deposits for labor contingencies
(296)
(521)
-
-
-
(817)
Total reserve for labor contingencies, net of
escrow deposits
4,599
16
(940)
(64) 1,176
4,787
Consolidated
2006 Additions Reversals Payments
Monetary
restatement
2007
Total reserve for labor contingencies
6,339
563
(1,077)
(64)
1,562
7,323
Escrow deposits for labor contingencies
(531)
(566)
-
-
-
(1,097)
Total reserve for labor contingencies, net of
escrow deposits
5,808
(3)
(1,077)
(64) 1,562
6,226
Escrow deposits
Escrow deposits, which represent the Company's restricted assets, refer to amounts
deposited in court until litigation is resolved. The balance of escrow deposits for which there
is no recognized reserve for contingencies, as of December 31, 2007, totals R$38,603 -
consolidated (R$13,367 as of December 31, 2006) and is classified under the heading
"Escrow deposits", in noncurrent assets. The increase in the escrow deposits balance
between December 31, 2006 and December 31, 2007 arises mainly from the contingency
related to ICMS Tax Substitution of the Paraná and Santa Catarina States, as mentioned in
item (a) and (b) of the following topic.
Possible losses
The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor lawsuits, for which there
is no reserve for losses recorded, because the risk of loss is considered possible by
management and its attorneys. These lawsuits are presented as follows:
background image
Natura Cosméticos S.A.
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Company
Consolidated
2007 2006 2007 2006
Tax:
Declaratory Action - ICMS Tax Substitution of Paraná
State (a)
10,715
- 10,715
-
Declaratory Action - ICMS Tax Substitution of Santa
Catarina State (b)
9,965
-
9,965
-
Offset of 1/3 of COFINS - Law No. 9,718/98 (c)
4,466
4,223
4,466
4,223
INSS debt annulment action (d)
3,976
5,209
3,976
5,209
Tax assessment - transfer pricing on loan
agreements with foreign related company (e)
1,047 1,342
1,047 1,342
Tax debt notification - GFIP (FGTS payment and
social security information form) (f)
718
673
718
673
ICMS Tax Substitution deficiency notice (g)
593
608
593
608
Request for offset of taxes of the same type - IRPJ
(income tax) and IRRF (withholding income tax) (h)
450
406
450
406
Other
2,602 1,310 4,797 1,500
34,532 13,771 36,727 13,961
Civil 6,077
4,496
18,283 15,235
Labor 30,927 15,249
46,115 20,551
71,536 33,516 101,125 49,747
(a) Lawsuit filed by the Company challenging the changes in ICMS tax basis introduced by
Paraná Decree No. 7018/2006. The total amount of the matter in controversy is being
deposited in escrow.
(b) Lawsuit filed by the Company challenging the changes in ICMS tax basis introduced by
Administrative Act No. 107/2006 of DIAT (Santa Catarina State tax administration
office). The total amount of the matter in controversy is being deposited in escrow.
(c) Law No. 9,718/98 increased the COFINS (tax on revenue) rate from 2% to 3%, and
allowed this 1% difference to be offset in 1999 against the social contribution tax paid in
the same year. However, in 1999 the Company and its subsidiaries filed for a mandate
and obtained authorization to suspend the payment of the tax credit (1% rate difference)
and to pay COFINS based on Supplementary Law No. 70/91, prevailing at that time. In
December 2000, considering former unfavorable court decisions, the Company and its
subsidiaries waived the lawsuit and enrolled in the tax debt refinancing program
(REFIS), for payment in installments of the debt related to the COFINS not paid in the
period. With the payment of the tax, the Company and its subsidiaries gained the right to
offset 1% of COFINS against social contribution tax, which was made in the first half of
2001. However, the Federal Revenue Service understands that the period for offset was
restricted to base year 1999. On September 11, 2006 the Company was notified that the
offsets made were not approved, and timely filed the applicable appeal.
This lawsuit is
awaiting ruling at the lower administrative court.
background image
Natura Cosméticos S.A.
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(d) Lawsuit filed by the Company seeking the annulment of the tax demanded by the INSS
through a tax assessment notice issued for purposes of collecting the social security
contribution on the allowance for vehicle maintenance paid to sales promoters. The
amounts are discussed in the tax debt annulment action and are deposited in escrow. The
amounts required in the assessment notice cover the period from January 1990 to
October 1999. The reversal made in the quarter refers to the expiration of part of the
amount involved in the lawsuit for the period from January 1990 to October 1994, as
recently instructed by the Federal Supreme Court (STF) and Superior Court of Justice
(STJ).
(e) Refers to a tax assessment notice whereby the Federal Revenue Service is demanding the
payment of IRPJ and CSLL on the difference of interest on loan agreements with a
foreign related party. On July 12, 2004, an administrative defense was filed and is still
being judged.
(f) Demand of fine for failure to complete the GFIP (FGTS payment and social security
information form), an accessory social security obligation, for independent contractors'
social security contributions and indemnities. The Company is discussing the collection
at the administrative level.
(g) Tax deficiency notice for ICMS Tax Substitution, demanded by Goiás State, due to
supposed underpayment by the Company. The Company has presented its defense at the
administrative level and is awaiting the final judgment.
(h) Refers to the nonapproval of the offset of IRPJ credits related to the 4th quarter of 1999
against IRRF debts for the 2nd quarter of 2000. The Company has presented its defense
at the administrative level, for which a partially favorable judgment has been rendered.
On July 12, 2006, an annulment action was filed, and an escrow deposit was made, to
challenge collection of the balance of offset not approved by the Federal Revenue
Service.
Contingent Assets
Significant contingent assets of the Company and its subsidiaries are as follows:
(a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. are
challenging in court the constitutionality and legality of the increase in the tax basis for
the PIS and COFINS contributions established by Law No. 9,718/98. The amounts
involved in the lawsuits, updated as of December 31, 2007, total R$18,111 (R$12,171
as of December 31, 2006). The lawsuits are awaiting judgment. The attorneys' opinion
is that the likelihood of favorable outcome is probable.
(b) The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. and Natura Logística e Serviços Ltda.
are requesting at administrative level the refund of the ICMS included in the PIS and
COFINS basis and paid in the period from April 2002 to March 2007. The amounts of
the refund request as of December 31, 2007 are R$103,025. The attorneys believe that
the chance of a favorable outcome is probable.
background image
Natura Cosméticos S.A.
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As a final and unappealable decision has not been rendered, the Company and its subsidiary
have not recorded the contingent assets, as established by CVM Resolution No. 489/05.
17. MANAGEMENT AND EMPLOYEE PROFIT SHARING
The Company and its subsidiaries pay profit sharing to its employees and managers, tied to
the achievement of operational targets and specific objectives established and approved at
the beginning of each year. As of December 31, 2007, the following amounts were recorded
as profit sharing: R$12,556 (R$13,850 as of December 31, 2006) and R$35,827 (R$39,260
as of December 31, 2006), Company and consolidated, respectively, under the heading
"Salaries, profit sharing and related charges" in current liabilities, with contra entry to
"Employee profit sharing" and "Management compensation" in the statement of income for
those years.
18. COMPENSATION OF MANAGEMENT AND EXECUTIVES
a) The total compensation of the Board of Directors and Officers of the Company and its
subsidiaries is as follows:
2007
Compensation
Stock Options Program
Fixed
Variable
(*) Total
Stock option
balance
(quantity) (**)
Average
exercise
price (***)
Board of Directors
2,498
(1,049) 1,449
-
-
Officers 3,598
1,367 4,965
532,654 21.57
Total 6,096
318 6,414
532,654

2006
Compensation
Stock Options Program
Fixed
Variable
(*) Total
Stock option
balance
(quantity) (**)
Average
exercise
price (***)
Board of Directors
2,572
1,049 3,621
-
-
Officers 3,070
1,878 4,948
528,326 12.81
Total 5,642
2,927 8,569
528,326
background image
Natura Cosméticos S.A.
31
b) The compensation of the Executives of the Company and its subsidiaries is as follows:
2007
Compensation
Sto